三板

“新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为 高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。你知道股票中什么是新三板吗?跟小编一起来了解一下吧!

新三板目前情况怎么样?

一家公司只要成立两年以上，理论上就可在新三板上市，不开玩笑，除此之外其他条件都是虚的，什么可持续经营、必须拥有高新技术，都很主观的东西，可能审批的人看你顺眼就给过了。正因为门槛很低，现在新三板已经有2000多家企业，三教九流啥都有，而且按目前趋势，几年后可能就有上万家。不过做市的新三板企业现在只有105家。

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实际上，“新三板”扩容一旦启动，受益的不仅仅是这些高新园区公司，创投公司、券商也将分到一杯羹。

受益板块之一

“风投”性园区类公司

目前我国共有54家国家级高新技术园区，以往其主要职能多为商业物业出租，虽然带有“高新”的帽子，但只能享受商业地产的平均估值。此次“新三板”试点资格的标准或有两项关键指标：一是园区的综合实力，二是对“新三板”挂牌的准备情况，如拟挂牌企业的数量和质量等。在A股市场的高新园区类上市公司里，如张江高科等不仅仅是经营管理园区场地，更是参股了不少园区内的高新技术公司，这些公司一旦能登陆“新三板”，这些园区类公司将受益匪浅。

随着“新三板”的扩容和投资门槛的降低，不排除推出伊始就受追捧，园区内挂牌公司价值水涨船高也在情理之中。低成本参股的园区类上市公司所持股权面临价值重估。在2009年创业板推出前，相关创投类公司如电广传媒(24.40,0.00,0.00%)、大众公用(7.09,0.33,4.88%)都在大盘调整时走出独立上涨行情，成为当时的龙头板块。与当初的创投概念股相比，只有参股公司上市成功才能进行价值重估，而“新三板”挂牌门槛无疑低了很多，创投公司的收益能马上体现。倘若能够成功转板，想象空间更大。

首批进入“新三板”的高新园区中，符合两项验收指标的上市公司主要有张江高科、东湖高新、苏州高新等。此前，这些公司跟随地产板块大幅下跌，如今正面临价值纠错和估值提升的双重涨升动力。

受益板块之二

持有“新三板”股权的公司

目前从“新三板”成功转板中小板和创业板的分别有久其软件(25.89,0.44,1.73%)、北陆药业(18.250,0.19,1.05%)、世纪瑞尔(38.660,0.26,0.68%)。鉴于创业板、中小板去年下半年以来的高市盈率发行，“新三板”公司价格远低于创业板、中小板公司，而其成长性并不亚于中小板和创业板公司，因而其对于投资者来说无疑具有吸引力，也将更具财富效应。如果按转板前一年的三板交易均价计算，最近登陆创业板的世纪瑞尔一年内收益率超过700%。如果追溯相关持有人的平均持股成本，获益百倍者也不乏其人。

从战略层面考虑，“新三板”的定位是企业通向创业板、主板的桥梁，通俗讲未来中小企业登陆资本市场将分“先上柜，后上市”两步走。因此随着“新三板”的扩容，创投企业将获得“新三板”以及“转板上市”两个不同层面的投资机会。

目前持有新三板股权较多的有紫光股份(17.21,0.41,2.44%)、北新建材(14.71,0.38,2.65%)、中国宝安(23.66,-0.80,-3.27%)等。根据低碳、新兴产业的政策导向来看，持有环保类、生物技术类三板公司股权的上市公司机会更大，其中最为突出的当属紫光股份。

受益板块之三

高新园区所在地券商

此次“新三板”将引入做市商制度(即以提供买卖报价为金融产品制造市场)，虽然这对于A股市场是一个新名词，但仔细探究海外的做市商制度，其做市商收入的利润贡献达到全部利润的40%以上。对于以渠道提供为主的内地券商而言，至少做市商制度带来了改变业务结构和盈利预期的希望。外加保荐承销费、直投公司参股“新三板”的资本利得、“新三板”向个人投资者开放带来的佣金收入等，券商无疑又多了一条盈利渠道。近期券商股走势明显强于保险、银行等金融股就是一个信号。

由于股份托管的地域限制，“新三板”园区所在地的券商将受益明显，如张江高科所在地的海通证券(9.97,0.02,0.20%)、东湖高新科技园区所在地的长江证券(12.46,0.06,0.48%)、长春高新(56.30,2.02,3.72%)区所在的东北证券(22.24,0.04,0.18%)、苏州高科技园区所在地的华泰证券(14.32,-0.04,-0.28%)等，都有望“近水楼台先得月”。

什么是新三板?

三板即第三级交易市场。第一级是代码6和0开头的主板股票;第二级是代码3开头的创业板股票;第三级是代码4开头的三板股票。你在自己的交易软件输入4，可以看到三板股票，但正常帐户没有交易权限。三板里面分为老三板和新三板，老三板代码40开头，全是从主板退市下来的垃圾;新三板代码43开头，是暂时还未满足创业板上市条件的小规模高新企业。我以前举过一个例子，老三板是老年嫔妃混吃等死的冷宫;新三板是挑选新一批嫔妃的选秀场，是创业板的预备队，因此新三板预期远远好于老三板。

新三板从定义上说是全国性的中小企业的股权可以在这里实现交易、融资等功能的平台。从古老的投资银行定义来讲，是比较原始的阶段。但是我国因为股票市场建得晚，所以先有了主板等由计算机进行撮合的先进的市场，再有新三板这种较为“原汁原味”的场外市场，也就是店头市场，也即在店头大家谈好价格就交易了。不像你买股票，在家里敲几下就可以完成。

游戏规则一：全国性场外市场的内涵

全国性，意味着全国范围内的中小企业理论上都可以在这里进行股权交易、融资等。但是我国实施政策时一般采取“先行先试”的方式，所以现在只在“国家级高新区”可以进行试点。2006年在北京中关村试点，然后2012年8月在上海、武汉和天津扩大试点。也就是说，现阶段，只有这四个地方的国家级高新园区可以进行新三板的试点，企业只有在这四个地方的国家级高新区才可以在新三板进行挂牌。（当然需要注意的是，上海现在有两个国家级高新区，只有张江高新区列入了试点范围）

游戏规则二：中小企业的内涵

怎么定义中小企业？实务当中，主要依据“工信部联企业〔2011〕300号”，即《关于印发中小企业划型标准规定的通知》（以下称《通知》）来进行划分。符合的，即可。

但是如果企业不属于上述的所谓“中小企业”的范畴，是不是就不能挂牌呢？显然在《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》等规定当中没有提及。

从实务角度来看，如已挂牌公司中的430225（伊禾农品），即上海伊禾农产品科技发展股份有限公司，属于《通知》中的“农、林、牧、渔业”，即营业收入20000万元以下的就算作是中小微型企业。而根据其报价转让说明书，其挂牌前一年和前两年的营业收入均在2亿以上。所以，可以看出，实质上在挂牌操作当中，不会太关注公司是否符合所谓“中小企业”标准。

游戏规则三：交易

按照有价证券的定义，如果一个东西不能流通，它根本不能属于有价证券。因此，交易功能是重中之重。那么新三板的交易规则有什么特点？

在刚试点初期，是不允许新三板股票进行连续交易的。因此只能是一种称之为“买价还价”的方式进行。但是，2013年2月2日，中国证监会公布了《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》，挂牌股票转让可以采取做市方式、协议方式、竞价方式或证监会批准的其他转让方式。也就是说，以后的交易形式会多种多样，使有价证券“流通的功能得到极大发挥

游戏规则四：融资

我们知道，IPO的定义是首次公开发行。除了首发外，公开发行还是再融资（配股和增发股票），这些都是在公开的市场，可以向公众公开筹集资本的方式。

而新三板在暂行规则下并不允许进行公开融资，它更多的是以一种私募的性质来融资。也就是所谓的“定向发行”，在A股当中，更多的愿意称之为“非公开发行”，也就是选定了对象后，再发行融资。通常来说，这些“对象”的数量都是有限的，在A股市场里是10个，而在新三板，新规则下是25个。

游戏规则五之实务相关

除了以上根据定义的所谓游戏规则，我想你应该还想知道具体的操作程序等。这方面的资料，网上也非常多，如果你是刚入门，可能找不着北。

第一条为加强对做市商做市业务的监督管理，规范做市商行为，保护投资者合法权益，根据《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》（以下简称《业务规则》）、《全国中小企业股份转让系统股票转让细则（试行）》（以下简称《转让细则》）、《全国中小企业股份转让系统主办券商管理细则》（以下简称《管理细则》）等相关规定，制定本规定。

第二条本规定所称做市商是指经全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称全国股份转让系统公司）同意，在全国中小企业股份转让系统（以下简称全国股份转让系统）发布买卖双向报价，并在其报价数量范围内按其报价履行与投资者成交义务的证券公司或其他机构。

第三条做市商及其做市业务人员应当遵守法律法规和全国股份转让系统相关规定，勤勉尽责、诚实守信，接受全国股份转让系统公司的自律管理。

第四条证券公司在全国股份转让系统开展做市业务前，应当向全国股份转让系统公司申请备案。其他机构在全国股份转让系统开展做市业务的具体规定，由全国股份转让系统公司另行制定。

第五条证券公司申请在全国股份转让系统开展做市业务，应当具备下列条件：

（一）具备证券自营业务资格；

（二）设立做市业务专门部门，配备开展做市业务必要人员；

（三）建立做市业务管理制度；

（四）具备做市业务专用技术系统；

（五）全国股份转让系统公司规定的其他条件。

第六条证券公司在全国股份转让系统开展做市业务申请备案，应向全国股份转让系统公司提交下列文件：

（一）申请书;

（二）证券公司基本情况申报表；

（三）《经营证券业务许可证》（副本）复印件；

（四）做市业务实施方案，包括做市业务部门设置、人员配备与分工情况、做市业务管理制度、做市业务专用技术系统准备情况说明、做市业务实施方案的合规审查意见等；

（五）最近一年度经审计的财务报告、净资本计算表、风险控制指标监管报表、风险资本准备计算表；

（六）全国股份转让系统公司要求提交的其他文件。

第七条证券公司申请文件齐备的，全国股份转让系统公司予以受理。全国股份转让系统公司自受理之日起十个转让日内向证券公司出具是否同意从事做市业务的备案函，并予以公告。

第八条全国股份转让系统公司根据审慎原则，可对做市商做市业务专用技术系统、业务实施情况等进行现场检查。

第九条做市商做市业务人员应当具备下列条件：

（一）已取得证券从业资格；

（二）具备证券投资、投资顾问、投资银行、研究或类似从业经验；

（三）熟悉相关法律、行政法规、部门规章以及做市业务规则；

（四）具备良好的诚信纪录和职业操守，最近二十四个月内未受到过中国证监会行政处罚，最近十二个月内未受到过全国股份转让系统公司、证券交易所、证券业协会、基金业协会等自律组织处分；

（五）全国股份转让系统公司规定的其他条件。

做市业务人员应当签署《做市业务人员自律承诺书》，并向全国股份转让系统公司报备。

第十条做市商做市专用技术系统应当满足以下要求：

（一）符合《全国中小企业股份转让系统交易支持平台数据接口规范》；

（二）具备开展做市业务所需的委托、报价、成交、行情揭示、数据汇总、统计和查询等必要功能；

（三）系统操作全程留痕；

（四）全国股份转让系统公司规定的其他条件。

做市商应当制定做市专用技术系统安全运行管理制度，并设置必要的数据接口，便利监管部门及时了解和检查做市业务相关情况。

第十一条做市商应当建立健全下列做市业务内部管理制度：

（一）做市股票报价管理制度，包括做市股票报价的决策与执行程序、报价调整和报价监控机制等；

（二）做市库存股票管理制度，包括做市股票论证、获取、处置的决策程序和库存股票动态调节机制等；

（三）做市资金管理制度，包括做市资金审批、调拨和使用流程等；

（四）业务隔离制度，确保做市业务与介绍业务、证券投资咨询、证券自营、证券经纪、证券资产管理等业务在机构、人员、信息、账户、资金上严格分离；

（五）风险控制与合规管理制度，包括做市业务风险识别、评估和控制机制、做市业务的合规检查与评估机制等；

（六）异常情况处理制度，包括突发事件处理预案、异常情况处理机制等；

（七）内部报告与留痕制度，包括业务运作、风险监控、合规管理及其他相关信息的报告路径及反馈机制、强制留痕制度等；

（八）全国股份转让系统公司规定的其他制度。

第十二条做市商应当对做市业务进行集中统一管理，建立做市业务相关决策、授权与执行体系。明确做市业务决策机构与决策机制，合理确定做市业务规模和可承受的风险限额。

第十三条做市商应设立做市业务部门，专职负责做市业务的具体管理和运作。做市业务部门应制定规范的做市业务操作规程，明确部门内部岗位设置及职责分工。

第十四条做市商及其做市业务人员应依法、合规开展做市业务，不得从事下列行为：

（一）不履行或不规范履行报价义务；

（二）利用内幕信息进行投资决策和交易；

（三）利用信息优势和资金优势，单独或者通过合谋，制造异常价格波动；

（四）以不正当方式影响其他做市商做市；

（五）与其他做市商通过串通报价或私下交换做市策略、做市库存股票数量等信息谋取不正当利益；

（六）与所做市的挂牌公司及其股东就股权回购、现金补偿等作出约定；

（七）做市业务人员通过做市向自身或利益相关者进行利益输送；

（八）全国股份转让系统公司规定的其他行为。

第十五条做市商应当于每月的前五个转让日内向全国股份转让系统公司报送上月做市业务情况报告，包括但不限于合规情况、履行做市义务情况、做市股票库存、做市业务盈亏及相关风险控制指标等信息。

第十六条做市商应当积极配合全国股份转让系统公司的自律管理，按照全国股份转让系统公司要求及时说明情况，提供相关文件、资料，不得拒绝或者拖延提供有关资料，不得提供虚假、误导性或者不完整的资料。

第十七条全国股份转让系统公司对做市商及其做市业务人员执业情况进行持续记录，建立做市业务评价体系，并可将相关信息予以公开。

第十八条做市商主动终止从事做市业务的，应当向全国股份转让系统公司提出申请。全国股份转让系统公司同意其终止从事做市业务的，自受理之日起10个转让日内书面通知该做市商并公告。

做市商因违反本规定或其他全国股份转让系统相关规定被终止从事做市业务的，全国股份转让系统公司书面通知该做市商并公告。

第十九条做市商终止从事做市业务,应当制定业务处置方案，做好业务终止后续处置工作，包括做市库存股票处理、做市专用证券账户注销等，并将处置方案、处置情况及时报告全国股份转让系统公司。

第二十条做市商违反本规定的，全国股份转让系统公司可以视情况采取以下措施，并记入诚信档案：

（一）约见谈话；

（二）要求提交书面承诺；

（三）出具警示函；

（四）责令改正；

（五）通报批评；

（六）公开谴责；

（七）暂停、限制直至终止其从事做市业务；

（八）向中国证监会报告有关违法违规行为。

第二十一条做市业务人员违反本规定的，全国股份转让系统公司可以视情况采取以下措施，并记入诚信档案：

（一）约见谈话；

（二）责令参加培训；

（三）责令所在机构给予处分；

（四）通报批评；

（五）公开谴责；

（六）向中国证监会报告有关违法违规行为。

第二十二条本规定由全国股份转让系统公司负责解释。

第二十三条本规定自发布之日起施行。

一、新三板概念

新三板，即代办股份转让系统，是指以具有代办股份转让资格的证券公司为核心，为非上市公众公司和非公众股份有限公司提供规范股份转让服务的股份转让平台。随着新三板市场的逐步完善，我国将逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层次资本市场体系。

二、新三板挂牌企业

新三板公司是指中关村高新技术园区内进入代办股份转让系统挂牌交易的非上市股份有限公司。新三板企业一般具有以下特点：1.企业规模总体偏小；2.企业经营运作良好；3.企业所属行业广泛；4.股权相对集中，自然人股东为主；5.重视技术开发，具有核心竞争力。

截止目前，新三板挂牌公司超2000家。

三、新三板指数

3月18日，新三板首批指数—三板成指和三板做市就将上线。据股转系统介绍，新三板指数推出条件目前已经成熟，首批指数将充分考虑市场特点，编制重点着眼于市值和股票流动性。有机构分析指出，预计新三板指数推出后，复制指数的被动投资需求或将对成份股产生显著需求。

2月13日，股转系统与中证指数公司联合发布公告，公布股转系统首批两只指数编制方案。方案显示，首批指数为股转系统成份指数（指数简称：三板成指，指数代码：899001）、股转系统做市成份指数（指数简称：三板做市，指数代码：899002），定于2015年3月18日正式发布指数行情。

指数编制工作于2014年5月正式启动，首批指数委托中证指数公司进行编制，经过前期研究论证和模拟运行，目前推出的条件已经成熟。首批指数充分考虑了市场特点，“三板成指”以覆盖全市场的表征性功能为主，包含协议、做市等各类转让方式股票，并考虑到目前协议成交连续性不强，该指数拟每日收盘后发布收盘指数；“三板做市”则聚焦于交投更为活跃的做市股票，兼顾表征性与投资功能需求，并于盘中实时发布。

在编制方法方面，上述两只指数均综合考虑市值及股票流动性，剔除了无成交记录的挂牌公司，并限制行业及个股的最大权重，避免因单一行业或个股出现极端情况时可能造成指数失真的情况；指数计算采用流通股本加权法，并采用除数修正法进行修正。采用市值覆盖标准（不固定样本数）确定样本股数量，覆盖比例为85%；样本股选取综合考虑市值和股票流动性指标，采用行业匹配的方法，结合单只股票和行业最高权重确定，按季度调整；指数计算方法采用流通股本加权法；指数样本股行业分类参照全球行业分类系统（即GICS）标准；以2014年12月31日为基期，基点为1000点。

新三板的推出，不仅仅是支持高新技术产业的政策落实，或者是三板市场的另一次扩容试验，其更重要的意义在于，它为建立全国统一监管下的场外交易市场实现了积极的探索，并已经取得了一定的经验积累。新三板的交易方式主要有以下三种，最后一种交易方式正在计划推出：

(1)协议转让

这种交易方式相对比较随意，可以挂单让别人点击成交，也可以预设一个倒手暗号，双方的成交额、暗号、价格必须完全相同，买卖方向相反才能成交。外加不设涨跌幅限制，因而价格变动很剧烈。通常来讲新三板协议转让的流动性较差，绝大部分公司挂板至今没有成交过。

(2)做市转让

即做市商，做市商实际上类似于批发商，从做市公司处获得库存股，然后当投资者需要买卖股票时，投资者间不直接成交，而是通过做市商作为对手方，只要是在报价区间就有成交义务。因此做市商为新三板提供了流动性，股权相比协议转让来说流动性更好。

(3)竞价交易

目前还未推出，初步打算和主板、创业板市场使用一样的竞价交易方式，除了一些诸如投资者准入之类的门槛，大体上将会和主板市场差不多，同时我们预期竞价交易的公司将会推出一个专门的交易层次，门槛也会相比上两种更为宽松一些，当然相应地，在竞价交易层次上的公司也会最为优秀。

新三板如何开户

开立非上市股份有限公司股份转让账户：在参与股份报价转让前，投资者需开立非上市股份有限公司股份转让账户。主办券商属下营业网点均可办理开户事项,该账户与投资者使用的代办股份转让股份账户相同，因此，已开户的投资者无需重新开户。

申请开立非上市股份有限公司股份转让账户，需提交以下材料：

（一）个人

中华人民共和国居民身份证及复印件。委托他人代办的，还须提交经公证的委托代办书、代办人身份证及复印件。

（二）机构

企业法人营业执照或注册登记证书及复印件或加盖发证机关印章的复印件、法定代表人证明书、法定代表人身份证复印件、法定代表人授权委托书、经办人身份证及复印件。

开户费用：个人每户30元人民币，机构每户100元人民币。

开立股份报价转让结算账户：投资者持非上市股份有限公司股份转让账户到建设银行的营业网点开立结算账户，用于股份报价转让的资金结算。投资者可在“代办股份转让信息披露平台”的“中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让”栏目中查询建设银行可提供开立结算账户服务的营业网点。

个人投资者申请开立结算账户时，需提供身份证和非上市股份有限公司股份转让账户。机构投资者申请开立结算账户时，需提供《人民币银行结算账户管理办法》中规定的开立结算账户的资料和非上市股份有限公司股份转让账户。个人投资者的结算账户在开立的当日即可使用，机构投资者的结算账户自开立之日起3个工作日后可使用。需要提请注意的是，存入结算账户中的款项次日才可用于买入股份。结算账户中的款项通常处于冻结状态，投资者在结算账户中取款和转账时，须提前一个营业日向开户的营业网点预约。

新三板转板创业板试点对股市有什么影响?上周五，证监会正式提出推进新三板转板试点，一时又成了众人讨论的焦点。下面我们分析一下，这一政策给A股带来的影响。

随着在各自领域深耕多年的机构纷纷入场，新三板市场已经从单一中小企业融资平台变为各路资本的博弈之地。国企改革等政策也将惠及新三板，新入场资金会不断推动新三板的估值逻辑和市值思维向二级市场靠拢。现阶段坚定看好新三板投资机会。

1、首先，由于此前新三板流动性欠缺，市场长期低迷，企业登陆新三板的积极性受到一定影响。而现在证监会发出新三板分层制度、创业板转板以及鼓励公募基金投资等利好政策，使得新三板在制度上、融资效率等方面都大为受益，这将在一定程度上吸引部分企业目光重新聚焦在新三板中，或可分流A股IPO压力。

2、其次，新三板作为创业板次一级的资本市场，蕴含了大量成长性较高的优秀企业，而即将推出的转板制度，更使新三板中具备转板潜力的企业有望首先受到资本的青睐，“转板”概念或将成为A股市场新的“风口”。

新三板市场的发展将从两方面利好园区类上市公司：

一是高科技园区内高新技术企业有望快速发展，从而提升园区价值，如园区物业销售价格及租金、物业管理费有望提升。因此，园区地产建设、销售和租赁业务占比较大的园区类上市公司受益较大。

二是园区类上市公司有望因参股“新三板”准上市企业而受益，新三板做市商制度在很大程度上提高了挂牌企业的股权流动性，间接利好高新科技园区以及创投机构。（十只新股发行什么时候可以申购新股?）

3、最后，对A股市场投资者来说，市场可能增加了一个新的热点，有望从那些参股新三板的公司中受益。（2015年11月哪十只新股即将上市?2015年11月有哪些新股?）

拓展阅读：

什么是新三板?我们口头说的“新三板”即新三板市场，它是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小企业。简而言之，新三板就是一个股票交易板块。它对企业的上市要求非常低，主要针对科技型企业，对盈利没要求，但是市盈率比较低。

一、什么是新三板?

个人投资者参与新三板交易的门槛

个人投资者需要有两年以上的证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景，并且要求投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值在300万元人民币以上。

新三板企业挂牌条件

1、存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算;

2、主营业务突出，有持续经营的记录;

3、公司治理结构合理，运作规范。有限责任公司须改制后才可挂牌。挂牌公司区域不再局限在四大园区，已经扩展到全国。

4、“新三板”主办券商，同时具有承销与保荐业务及经纪业务的证券公司。新三板市场的挂牌企业可以通过定向增资实现企业的融资需求。

5、其他要求：“新三板”委托的股份数量以“股”为单位。“新三板”的委托时间：报价券商接受投资者委托的时间为周一至周五，报价系统接受申报的时间为上午9：30至11：30，下午1：00至3：00。“新三板”企业挂牌后还须持续开展的工作：持续信息披露，包括临时公告和年报(经审计);接受主办报价券商的监管，接受公众投资者的咨询。

二、新三板和创业板的区别：

上市条件

1、创业板

创业板，又称二板市场(Second-boardMarket)，是与主板市场(Main-BoardMarket)不同的一类证券市场，其主要针对解决创业型企业、中小型企业及高科技产业企业等需要进行融资和发展而设立。创业板与主板市场相比，上市要求往往更加宽松，主要体现在成立时间，资本规模，中长期业绩等的要求上。

上市条件：

发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司(有限公司整体变更为股份公司可连续计算);

(1)股票经证监会核准已公开发行;

(2)公司股本总额不少于3000万元;公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上;公司股本总额超过四亿元的，公开发行股份的比例为10%以上;

(3)公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载;

2、新三板

“新三板”市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。新三板的意义主要是针对公司的，会给该企业，公司带来很大的好处。

上市条件：

(1)依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算;

(2)业务明确，具有持续经营能力;

(3)公司治理机制健全，合法规范经营;

(4)股权明晰，股票发行和转让行为合法合规;

(5)主办券商介绍并持续督导;

(6)全国股份转让系统公司要求的其他条件。、

拓展阅读：

新三板与中小板、主板和创业板的区别

新三板：主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。

中小板：主要服务于即将或已进入成熟期、盈利能力强、但规模较主板小的中小企业。

主板：上市的企业多为市场占有率高、规模较大、基础较好、高预期年化预期收益、低风险的大型优秀企业。

创业板：是以自主创新企业及其他成长型创业企业为服务对象，主要为“两高”、“六新”企业，即高科技、高成长性、新经济、新服务、新农业、新能源、新材料、新商业模式企业。

新三板、主板、中小板、创业板的区别（图解）：

一、挂牌条件

二、投资者准入条件和交易制度

三、风险警示条件

四、退市条件

拓展阅读：

新三板摘牌流程是怎样的？9月23日全国中小企业股份转让系统在中关村召开的券商持续督导业务专项培训会上，新三板摘牌制度被提出。相关人士表示新三板摘牌制度正在酝酿当中。

新三板上市的好处和条件

新三板摘牌流程

随着新三板企业数量逐渐接近一万家大关，企业多券商少的情况下，券商与挂牌企业之间持续督导的问题逐渐显露。

另一方面，监管层也在今年加大了监管力度，而新三板市场券商持续督导则是其重要组成部分之一。

今年以来，数家新三板公司持续经营能力出现问题，企业负责人或失联或跑路，市场认为券商持续督导层面也该负起相应的责任。如此一来，在新的执业评价体系中，主办券商压力陡增。

前述接近监管层的内部人就讲道：“很多券商跟我抱怨，有的公司风险太大了，实在不想督导了，但是根据股转系统的规定，如果券商要和挂牌公司解除关系，需要给这家公司找到下家券商，如果找不到，这个婚还离不了，因此在未来制度里面，全国股转系统会出台相应的规则，为大家解决这些问题。”

全国股转系统的人士告诉我们未来会出台相应的摘牌规则，如果一家公司经会计师事务所查出确实出现了很严重的问题，没有持续经营能力了，只要券商提出，认为这家公司有很严重的问题建议摘牌的话，全国股转系统会酌情考虑券商的建议。

目前新三板摘牌流程只是一个方向，目前还未实际出台。

近些日子，广大投资者又重新关注到了新三板。大家都注意到，新三板在进行改革后，将分为基础层、创新层、精选层。不少朋友看到新三板被分了这么多层，就有些糊涂了，不知道新三板基础层、创新层、精选层区别。在这里，就为大家详细介绍一下新三板的基础层、创新层、精选层有什么不同。新手如何3天快速学会股票市盈率估值法？>>

根据所了解的情况，新三板基础层、创新层、精选层主要在三个方面有所不同。这三个方面是企业门槛不同、投资者门槛不同、交易机制不同。具体如下：

企业门槛不同

基础层、创新层、精选层对挂牌企业的要求不同，精选层的门槛是三个层次中最高的。另外，监督部门对精选层企业的信息披露要求、监督管理也是更严格的。

投资者门槛不同

基础层、创新层、精选层对投资者的资金要求不同，基础层要求投资人前10个交易日账户资产日均不低于200万元，创新层是150元，而精选层是100万元。

交易机制不同

基础层、创新层采用的是集合竞价交易方式，基础层每一个小时撮合一次，创新层每10分钟撮合一次，而精选层采用连续竞价的方式进行交易。

综上所述，新三板基础层、创新层、精选层区别还是比较大的，大家需要选择合适自己的来进行投资。

温馨提示：投资有风险，入市需谨慎。

近一段时间，资本市场上的大新闻不断，比如新三板市场迎来了很大的变化。随着新三板市场热度的回升，越来越多的朋友对交易新三板产生了兴趣。不少朋友想要知道新三板股票怎么交易。在这里，为大家介绍一下新三板股票的交易规则。

交易渠道

大家通过证券公司，就可以开通新三板的交易账户。新三板开户条件是：（1）前10个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于100万元、150万元、200万元人民币；（2）并具有2年以上证券、基金、期货投资经历。

交易规则

目前，新三板分成了三个层次，分别是基础层、创新层和精选层，针对了不同情况的投资者。三个层次的交易规则分别是：

基础层、创新层

提供集合竞价和做市两种交易方式，同时为满足条件的交易提供大宗交易通道。集合竞价股票上午9：30进行第一次撮合交易。之后，基础层集合竞价每小时撮合一次，创新层每10分钟撮合一次。

在申报价格的时候，集合竞价股票设有涨跌幅限制，跌幅限制比例为50%，涨幅限制比例为100%，终止挂牌后恢复交易的首日不设涨跌幅。

精选层

精选层实施开收盘集合竞价，盘中连续竞价的交易机制。交易时间具体如下：

1、9:15-9:25为开盘集合竞价时间；

2、9:30-11:30和13:00-14:57为连续竞价时间；

3、14:57-15:00为收盘集合竞价时间。

温馨提示：投资有风险，入市需谨慎。

对于投资新三本有很多人不是特别的了解，很多人不知道怎样投资新三板，下面为大家介绍一下投资新三板的方式。

如何投资新三板，一般投资者都通过新三板资本圈投资新三板项目。投资新三板分为个人投资和机构投资，个人投资者要求：

1.需要2年以上证券投资经验(以投资者本人名下账户在全国中小企业股份转让系统、上海证券交易所或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日为投资经验的起算时点)，或者具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景。

2.投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值在500万元人民币以上。证券类资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外。

机构投资要求：

1.注册资本500万元人民币以上的法人机构;

2.实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业。

新三板股权投资初衷是为了机构服务。毕竟股权投资的风险是比较大的。个人投资者还是不建议。也许等未来新三板制度完善了淘汰了一些垃圾公司后会降低门槛的。毕竟个人投资者参与能增加新三板的流动性。下面为大家介绍一下哪些人适合投资新三板。

新三板试点扩容正式启动。中国证监会8月3日表示，扩大新三板试点已获得国务院批准，按照总体规划分步推进、稳步推进的原则，首批扩大试点除中关村科技园区外，新增三个开发区，分别为：上海张江高新产业开发区，东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。

新三板扩容获批，一定程度上缓解了一些高科技的小微民营企业的资金压力，特别是园区类企业也将受益于新三板的扩容

新三板可以说是真正名副其实的创业板，也就是不符合主板和中小板上市的企业，可以到这个板块上来进行融资，企业在新三板上市的动力有这么几个：一是方便融资，二是可以提高企业知名度，三是可以得到政府的政策支持，四是有利于PE退出等。暂时上不了主板的企业才选择新三板作为过渡，像久其软件、北陆药业、世纪瑞尔、佳讯飞鸿都是先在新三板上市后才到主板上市的。并且，场外市场的发展为企业提供了更大的选择空间，在企业不同的成长阶段，可以选择一个真正适合自己的资本市场平台，不用把IPO上市作为进入资本市场的唯一选择。

很多人对股票不是特别的了解，想买股票但是有不敢，那么股票的投资理财方式有哪些?我们下期会继续为大家就介绍的，更多的投资理财安全小知识尽在。

“新三板”是由科技部、证监会、证券业协会、深交所、北京市中关村管委会五方共同为扶持国家级高科技园区的科技含量较高、自主创新能力较强的中小股份制企业而设立的融资服务平台，是国家多层次资本市场重要组成部分，目的在于促进中小科型技企业利用资本市场、吸引风险资本投入、引入战略投资者、重组并购和提高公司治理水平。下面为大家介绍一下新三板股票有哪些?

作为中国特色多层次资本市场的重要组成部分，新三板投资方法论研究是一个全新课题，需要我们不断实践和探索，并逐步加以总结与完善。

就股票投资理论和股票投资方法论而言，由于新三板市场生态的特殊性，投资新三板的方法与沪深交易所有显著区别，主要体现在基于市场流动性的操作模式、基于企业成长性的价值判断和基于管理制度的系统性风险控制等方面，通过对企业价值和市场波动情况做出正确评估和判断，以达成持续、稳健获利的目标。

其中，在投资方法论方面，比较常用的分析方法主要包括：基本分析、技术分析、演化分析等。这三种方法基于完全不同的理论体系和逻辑结构，其主要研究对象，都只侧重于市场运作的某一特定方面或者范畴，都有其合理性和局限性，但对于全面认识和深入探索市场运行规律，又都是必不可少的。它们所依赖的理论基础、前提假设、范式特征各不相同，在实际应用中既相互联系，又有重要区别。

具体来说，就是根据分层标准中的“盈利性、成长性、流动性”三个维度，正确理解和综合应用基本分析、技术分析、演化分析三种方法，重点针对企业价值、成长性与安全边际，以及市场、制度、价值演化等方面，进行科学分析，客观判断，谨慎决策。

有的人问到股票的投资理财方式有哪些?其实投资理财方式有多种，主要是看哪种比较适合你自己，欢迎大家继续到来学习更多的投资理财安全小知识。

为了改变中国资本市场柜台交易过于落后的局面，同时也为更多的高科技成长型企业提供股份流动的机会，有关方面后来在北京中关村科技园区建立了新的股份转让系统,这就被称为“新三板”。那么新三板的上市条件是什么呢？

首先说下2014年新三板上市好处

1.资金扶持：根据各区域园区及政府政策不一，企业可享受园区及政府补贴。

2.便利融资：新三板（上市公司）挂牌后可实施定向增发股份，提高公司信用等级，帮助企业更快融资。

3.财富增值：新三板上市企业及股东的股票可以在资本市场中以较高的价格进行流通，实现资产增值。

4.股份转让：股东股份可以合法转让，提高股权流动性。

5.转板上市：转板机制一旦确定，企业可优先享受“绿色通道”。

6.公司发展：有利于完善公司的资本结构，促进公司规范发展。

7.宣传效应：新三板上市公司品牌，提高企业知名度。

其次说下2014年新三板上市需要满足要求：

1.主体资格上市要求：新三板上市公司必须是非上市股份公司。

2.经营年限要求：存续期必须满两年。

3.新三板上市公司盈利要求：必须具有稳定的，持续经营的能力。

4.资产要求：无限制。

5.主营业务要求：主营的业务必须要突出。

6.成长性及创新能力要求：中关村高新技术，企业，即将逐步扩大试点范围到其他国家级高新技术产业开发区内。

最后说下2014年新三板上市条件：

1.2014年新三板上市条件要求企业依法设立且存续（存在并持续）满两年。

2.业务明确，具有持续经营能力；

3.公司治理机制健全，合法规范经营；

4.股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；

5.主办券商推荐并持续督导；

5.全国股份转让系统公司要求的其他条件。

你听说过私募基金吗?私人股权投资(又称私募股权投资或私募基金)，是一个很宽泛的概念，用来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。下面由小编为你详细介绍私募基金的相关法律知识。

私募基金的运作方式

私募股权基金的运作方式是股权投资，即通过增资扩股或股份转让的方式，获得非上市公司股份，并通过股份增值转让获利。股权投资的特点包括：

1.股权投资的收益十分丰厚。与债权投资获得投入资本若干百分点的孳息收益不同，股权投资以出资比例获取公司收益的分红，一旦被投资公司成功上市，私募股权投资基金的获利可能是几倍或几十倍。

2.股权投资伴随着高风险。股权投资通常需要经历若干年的投资周期，而因为投资于发展期或成长期的企业，被投资企业的发展本身有很大风险，如果被投资企业最后以破产惨淡收场，私募股权基金也可能血本无归。

3.股权投资可以提供全方位的增值服务。私募股权投资在向目标企业注入资本的时候，也注入了先进的管理经验和各种增值服务，这也是其吸引企业的关键因素。

在满足企业融资需求的同时，私募股权投资基金能够帮助企业提升经营管理能力，拓展采购或销售渠道，融通企业与地方政府的关系，协调企业与行业内其他企业的关系。全方位的增值服务是私募股权投资基金的亮点和竞争力所在。

看过“新三板公司对私募基金登记备案的要求是什么”

新三板公司对私募基金登记备案的要求

(一)企业申请挂牌环节

中介机构须核查是否存在私募投资基金管理人或私募投资基金，及其是否遵守相应的规定：

新三板公司对私募基金登记备案的要求是什么

(二)挂牌公司发行融资、重大资产重组等环节

挂牌公司报送的股票发行融资备案材料中，主办券商和律师应当分别核查挂牌公司股票认购对象和挂牌公司现有股东中是否存在私募投资基金管理人或私募投资基金，其是否按照《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》及《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》等相关规定履行了登记备案程序，并分别在《主办券商关于股票发行合法合规性意见》和《股票发行法律意见书》中对核查对象、核查方式、核查结果进行专门说明。

自本监管问答函发布之日起，挂牌公司披露的挂牌公司重大资产重组《独立财务顾问报告》和《法律意见书》中，独立财务顾问和律师应当分别核查交易对手方和挂牌公司现有股东中是否存在私募投资基金管理人或私募投资基金，其是否按照《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》及《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》等相关规定履行了登记备案程序，并对核查对象、核查方式、核查结果进行专门说明。

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新三板往上是创业板，创业板往上是中小板，中小板往上是主板。由于新三板的发展，有了可以转创业板中小板主板的政策。这就是新三板转板。下面由小编为你详细介绍新三板转板的相关法律知识。

新三板的主要规则

值得注意的是，备受关注的个人投资者参与新三板交易的门槛也首次明确。根据上述规则，个人投资者需要有两年以上的证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景，并且要求投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值在300万元人民币以上。

有不少投资者对 《每日经济新闻》记者抱怨道，上述规则门槛太高，普通投资者根本无法参与，这一门槛甚至比股指期货还要高。不过，有业内人士认为，门槛高固然有其弊端，比如说参与的投资者数量少，吸引的资金量也会减少;不过，开放个人投资者参与新三板交易，有助于活跃新三板市场，提高门槛更多的也是为了保护中小投资者的利益。

根据上述试行的业务规则，除了允许个人投资者参与，做市商制度也被明确提出，竞价交易方式也有可能引入。规则显示，“股票转让可以采取协议方式、做市方式、竞价方式或其他中国证监会批准的转让方式”，并且“经全国股份转让系统公司同意，挂牌股票可以转换转让方式”。

看过“新三板转板后的好处有什么”

新三板转板后的好处

新三板转板好处

1、可以改善企业形象。

2、可增加股份流通量。

3、转板后方便融。

4、转板后股东的股票更易流通。

5、转板后股东的股票会大幅升值。

新三板转板后的好处有什么

例如在新三板市场上1元的股票，转板后都是溢价发行和益价开盘，如果在创业板上开盘价是30元，你的股票市就增长了30倍。就是说，在新三板市场上有1万股1元的股票，转板上市值后市值就升值30万，开盘价如是100元，1万元买入持有的新三板股票，这时的市值就是100万。

6、估值天壤之别

由于交易制度等因素的不同，创业板和新三板在面对牛市时，展现出了完全不一样的状态。最新统计数据显示，创业板的平均市盈率达140倍;另外一边，尽管拟挂牌企业已在门外排起了长队，但新三板平均市盈率仅为50倍左右。

举个例子，一家公司从新三板到创业板，在经营业绩没有明显变化的情况下，市值却以百倍速度膨胀，其根源就是市场不同。

关于新三板转板的知识拓展

1、新三板转板的条件

申请转板的公司，必须要达到一定的挂牌年限，和一定程度的股权分散度，以及公司治理和信息披露等方面的规范要求。同时，还必须有一定的财务门槛，原则上转板上市与退市企业重新上市和借壳上市的主要财务标准是一样的。

2、新三板转板的流程

转板大概程序仍旧没有绕过IPO环节，其主要流程为：获得证监会受理后停牌—通过证监会首发申请后摘牌—经IPO程序登陆中小板/创业板。

3、挂牌企业转板的转板程序

全国股份转让系统坚持开放发展的市场化理念，充分尊重企业的自主选择权。企业可以根据自身发展的需要和条件，自主选择进入不同层次的资本市场。

根据股份转让系统业务规则，如挂牌公司向中国证监会申请公开发行股票并在证券交易所上市，或向其他证券交易所申请股票上市，挂牌公司应向全国股份转让系统公司申请暂停转让;如中国证监会核准挂牌公司公开发行股票并在证券交易所上市，或其他证券交易所同意挂牌公司股票上市，全国股份转让系统公司将终止其股票挂牌。

4、新三板转板三大途径

路径一：通过IPO转板。

路径二：被收购曲线上市。

路径三：就是目前尚未实现，却被市场人士寄予厚望的直接“对接”。

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挂牌新三板，是对企业进入中关村科技园区非上市股份有限公司代办股份报价转让系统的通俗称谓。那么挂牌新三板有什么好处呢?下面由小编为你详细介绍企业挂牌新三板的相关法律知识。

企业挂牌新三板的条件

根据《试点办法》的规定，挂牌企业需要满足的基本条件为：

(1)存续满两年，有限公司变为股份公司的，从有限公司成立之日起计算;

(2)主营业务突出，具有持续经营能力;

(3)公司治理结构健全，运作规范;

(4)股份发行和转让行为合法合规;

看过“企业挂牌新三板的好处”

企业挂牌新三板的好处

一、融资

便利融资是企业挂牌新三板最大的动力之一，具体实现方式上，企业可以在挂牌的同时即定向增发，也可以挂牌后根据需要推出定增计划，未来还有可能发行债券、优先股等。

其中，挂牌同时即定向增发的“双模式”，被业界称为“小IPO”，颇受拟挂牌企业追捧，目前完成挂牌同时定向增发的企业已经接近100家。明星企业诸如云南文化、中科招商等公司的定增，基本都遭遇“秒抢”，甚至有传言，这些企业的定增股份需要靠关系才能拿到。

除了直接融资，挂牌新三板还有助于企业增信，为获得信贷支持提供便利：一家企业登陆新三板，意味着同时获得了券商、会计师、律师的信誉保证。同时，挂牌公司纳入证监会统一监管，履行信息披露义务，大大降低了违规操作的可能性，信用增进效应十分明显，企业可向银行、小贷公司申请信用贷款、股权质押贷款等等。

不过，应注意，尽管新三板对于企业融资无疑是有帮助的，但企业的融资能力最终取决于自身的经营状况和成长潜力，一些本来很差的企业抱着“圈钱”的目的挂板后，未必能如愿以偿，搞不好，还会赔了夫人又折兵。

二、规范股权治理

企业要挂牌必须符合股转系统的一套要求，因此准备挂牌的企业会由主办券商帮忙把公司里里外外梳理一遍，所有的的法律关系、资产关系，都要请证券公司、会计师事务所、律师事务所理清楚。本来为有限公司的，还要经过股改变为股份公司，根据《公司法》的要求设立董事会、监事会等等。原先治理混乱的小公司可以借此机会规范治理，有过偷税漏税经历的公司也可借机洗心革面。所谓“打扫干净屋子再请客”，经过这样一套洗礼，企业也就算踏入了资本市场的门，今后若想IPO也更容易些。

三、提供价格发现

这是新三板最核心的功能，也是融资功能发挥作用的前提。要知道，与传统企业不同，高科技中小企业既没有值钱的厂房设备，又拿不出好看的财务报表，很难估值。而没有市场认可的公允价值，那什么说服投资者给你投钱呢?

好比你有一箱艺术藏品，无论你如何宣扬它们的艺术价值，如果得不到市场认可，也没法为你的财富增值。而新三板，就好比专门为艺术品买卖开设的市场，你把商品放上去，就会有买家、有鉴宝商出价，买卖博弈出的价格，比如10万，就是你的身价。在未来需要筹钱的时候，就有了简单、可操作的定价依据。

实践中，企业登陆新三板后，估值一般都会得到提升，新三板公司的被并购对价往往明显高于同行业非挂牌公司。

四、找对象(成为上市公司并购池)

对于初创期的企业来说，被一家成熟公司以保留相对独立性的方式并购，借此获得良好的融资通道和业务拓展平台，也是一种不错的选择。而企业挂牌新三板，就等于在一个全国性的公开平台上把自己亮了出来，很多有收购意向的企业会在上面寻找意中人。

由于新三板挂牌企业中多数公司属于初创类企业，商业模式和发展环境具有较大优势，再加上高成长性以及高性价比，新三板企业早已成为并购市场的热门目标。今年以来，已有超过100家挂牌公司被并购。

值得注意的是，新三板已不满足于坐等收购，频频主动出击，通过定向增发的方式实现并购重组，数据显示，一年来已有70余起主动并购案例。九鼎投资，通过并购方式控股A股上市公司，成为新三板“逆袭第一股”，颇为引人注目。

五、股权激励

创新创业型中小微企业在发展中普遍缺少人才，而股权激励是吸引人才的重要手段。新三板挂牌企业经过股改一系列整改后，治理较为规范、股权相对分散，在股权激励上具有优势。而且这方面的政策也十分宽松，企业可以根据自身需要自主选择股权激励方式，只要旅行信息披露即可，这写都为公司留住核心人才创造了条件。

此外，由于挂牌公司的股权有了市场定价和进出通道，员工拿到的股权较为方便地变现，也为股权激励的实施解除了后顾之忧。

六、进入政府扶持视野

地方政府为了政绩考虑，通常会大力帮助企业在新三板挂牌，比如给予财政、税收补贴等，一般能覆盖掉上百万的挂牌费用，这是其一。更重要的是，企业可以借此进入政府扶持视野，对于初创期的企业来说，能够接触到政府官员，获得一定的扶持，对于公司的迅速成长有所裨益。

七、提升形象

企业挂牌之后，有了全国性的展示平台，拿到了六位数的证券代码，“逼格”瞬间提升不少，在公众、客户、政府和媒体中的形象和认知度都能得到明显提升，在市场拓展方面更为容易。另外，员工的认同感也会更强，有利于留住人才。

八、作为IPO的热身

企业登陆新三板，就等于一只脚踏进了资本市场的大门，在信息披露、公司治理等方面离IPO的标准都更近了。更重要的是，结识了友好的券商小伙伴，很多券商接新三板项目就是朝着帮企业IPO的目的去的，无疑会为企业的上市路增加不少便利。

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你听说过新三板吗?新三板的意义主要是针对公司的，会给该企业，公司带来很大的好处。下面由小编为你详细介绍新三板的相关法律知识。

新三板上市好处

( 1)资金扶持：根据各区域园区及政府政策不一，企业可享受园区及政府补贴。

( 2)便利融资：新三板上市公司挂牌后可实施定向增发股份，提高公司信用等级，帮助企业更快融资。

( 3)财富增值：新三板上市企业及股东的股票可以在资本市场中以较高的价格进行流通，实现资产增值。

( 4)股份转让：股东股份可以合法转让，提高股权流动性。

( 5)转板上市：转板机制一旦确定，公司可优先享受"绿色通道"。

( 6)公司发展：有利于完善公司的资本结构，促进公司规范发展。

( 7)宣传效应：新三板上市公司品牌，提高企业知名度。

律师协助企业上市新三板的方法

一、材料制作阶段

材料制作阶段的主要工作包括：

(1)申请挂牌公司董事会、股东大会决议通过新三板挂牌的相关决议和方案;

(2)制作挂牌申请文件;

(3)主办券商内核;

(4)主办券商推荐等主要流程。主要工作由券商牵头，公司、会计师、律师配合完成。

二、反馈审核阶段

反馈审核阶段的工作主要是交易所与证监会的审核阶段，大约会在45天-60天左右;中介结构会根据情况进行反馈。反馈审查的工作流程如下：

1、全国股份转让系统公司接收材料

全国股份转让系统公司设接收申请材料的服务窗口。申请挂牌公开转让、股票发行的股份公司(以下简称申请人)通过窗口向全国股份转让系统公司提交挂牌(或股票发行)申请材料。申请材料应符合《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》、《全国中小企业股份转让系统挂牌申请文件内容与格式指引(试行)》等有关规定的要求。

全国股份转让系统公司对申请材料的齐备性、完整性进行检查：需要申请人补正申请材料的，按规定提出补正要求;申请材料形式要件齐备，符合条件的，全国股份转让系统公司出具接收确认单。

2、全国股份转让系统公司审查反馈

(1)反馈

对于审查中需要申请人补充披露、解释说明或中介机构进一步核查落实的主要问题，审查人员撰写书面反馈意见，由窗口告知、送达申请人及主办券商。

(2)落实反馈意见

申请人应当在反馈意见要求的时间内向窗口提交反馈回复意见;如需延期回复，应提交申请，但最长不得超过三十个工作日。

3、全国股份转让系统公司出具审查意见

申请材料和回复意见审查完毕后，全国股份转让系统公司出具同意或不同意挂牌或股票发行(包括股份公司申请挂牌同时发行、挂牌公司申请股票发行)的审查意见，窗口将审查意见送达申请人及相关单位。

三、登记挂牌阶段

登记挂牌阶段主要是挂牌上市审核通过后的工作，主要工作包括：

(1)分配股票代码;

(2)办理股份登记存管;

(3)公司挂牌敲钟。

这些工作都会由券商带领企业完成。

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新三板上市条件

( 1) 存续满两年(有限公司整体改制可以连续计算);

( 2)主营新三板上市业务突出，具有持续经营记录;

( 3)新三板上市公司治理结构健全，运作规范;

( 4)新三板上市股份发行和转让行为合法合规;

( 5)公司注册地址在试点国家高新园区;

( 6)地方政府出具挂牌试点资格确认函。

看过“律师该如何协助企业上市新三板”