头寸

你知道银行盘头寸是什么吗?下面小编为大家介绍一下银行怎么盘头寸，希望对你有帮助。

理论基础

1、支付清算系统特性(连接清算账户：总行法定准备金账户)

(1)大额支付系统

清算时间：大额支付系统的开启时间为工作日的早8:30～晚17:00，特殊情况(如春节等假期、或系统升级等)人行会有特殊安排，一般会提前通知相关时间调整。如果遇到系统性的流动性风险等情况，人行也会临时做出延时关闭等相关调整。

清算时效性及记账逻辑：大额支付系统采用逐笔实时方式处理支付业务。在工作日的营业时间，通过大额支付系统的来往账是可以实时记账的。也就是，在付款行的清算账户(法定准备金账户)余额充足的情况下(不一定大于法定准备金，账户余额大于所需往账金额即可)，收款行可以实时的收到来自付款行支付的头寸，与此同时通过核心系统给收款人进行记账。需要注意的是，我们要把人行给银行记账(收款行收到付款行支付的头寸)和银行给客户记账(付款行给付款人记账&收款行给收款人记账)分开看待。举例来说，付款人可能因为某些额度限制或授权管控等原因，导致账户余额已经扣除，但头寸并没有离开付款行，这时候的头寸是在付款行行内的某个过度户;而收款行收到来自付款行(付款人)的头寸以后，收款人的账户余额也未必立刻增加(收款行给收款人记账)，例如账户名与账户不符(非汉字字符的全角和半角输入经常会产生该现象)、收款行与收款行行号不符、特殊账户(某些保证金或其他用途的内部户等)无法自动入账，这时候就需要手工入账。

清算限额：大额支付系统是没有金额下限的，只要通过该清算渠道，小额资金(低于5万元)也是可以通过大额支付系统进行实时清算的。目前很多银行在手续费方面都对通过大额支付系统清算的转账业务(加急支付)给予优惠，做到小额资金的支付清算也享受便利的快捷清算。上限则取决于清算账户(法定准备金账户)的余额。当发生余额不足的现象，我们称之为“排队”，即只有后续收到款项以后才可对已经产生的往账进行清算，这是很严重的支付清算事故，是银行必须避免出现的情况。不出现排队现象是一家银行流动性管理的基本功。

报文：我们可能涉及到的企业及个人往来款、银行间市场交易、票据解付、托收、转贴现、再贴现、同业资金往来、退汇等，都有各自的细分报文，了解这些报文的各自用途及资金属性，也是一名头寸管理员必须掌握的基础知识。这里客户经理及同业投资经理特别注意，在遇到账户信息有误的情况时，不一定要等待下一批次的退汇后重新发起支付指令，可以立刻联系收款行清算中心，发起查询查复报文，在得到付款行的纠正确认回复报文后，即可成功入账。

(2)小额支付系统

清算时间：小额支付系统实行7X24连续运行。

清算时效性及记账逻辑：小额支付系统采用24小时连续运行，逐笔发起，定时组包批量发送，实时传输，双边扎差净额清算。也就是说，小额支付系统不是实时记账的(不管是在银行之间的人行层面记账，还是在客户之间的银行层面记账)，而是积攒一批小额支付的指令，在清算批次时打包发送。在清算包发送后，收款行给收款人进行记账(也可能存在类似大额支付系统的非自动入账情况)，同时银行个体对期间产生的借记和贷记业务进行总扎差，在法定准备金账户中进行净额的清算收付款。特别注明的是，在节假日中，打包的支付结算指令，在银行层级是可以记账的，但在人行层级不会记账。这句话是什么意思呢?翻译过来就是，在节假日期间，你汇款给某个人和某个单位，你的钱会变少，对方的账户余额则会增加(收款行给收款人记账)，但是付款行和收款行的备付金并不会产生变化。因为你站在人行的高度，各家银行的备付金账户就像是黑箱子，从外面看不会产生变化，但是你看进去，各家银行的资产负债表结构已经产生了变化。这是怎么做到的呢?银行会为这种非营运时间的支付清算，专门设立一个用于扎差净额清算的过度户，类似于“待收款项”及“待付款项”，例如，当大额支付系统处于非营业时段，收款行收到来自付款行的小额支付清算指令包，会给包内各收款人进行记账，例如整个包的金额是100万元，则收款人的账户余额增加之和为100万元，而“待收款项”过度户余额为-100万元。在整个非工作日的过程中，会产生大量的借记、贷记清算包，这个过度户的余额会与这些包的扎差静清算金额扎平，收款多则是负数，出款多即是正数，并在下一工作日进行扎差清算。通过过度户的设立，银行做到了表内负债(存款)的变化，及清算账户余额的不变。这也是我们之前所说的“资产负债表结构变化”。

清算限额：小额支付系统仅支持5万元以下的支付清算，5万元以上的支付清算，需要通过大额支付系统才能进行清算。目前央行已经开始试点，将节假日的小额支付限额从5万元提高至50万元。此外，一般不为人知的一点是，各家银行都会设立小额支付圈存限额。这个圈存是什么意思呢?简单的理解为，被圈存的金额，专门用于小额支付系统的净额扎差清算，是避免小额支付系统出现排队的保障。比如法定准备金100亿，圈存金额5亿，则平时在大额支付系统开启时，只有95亿的可动用头寸，超过95亿则大额支付系统会出现排队;与此同时，小额支付的清算场次之间，扎差后的贷记往账累计金额上限不得超过5亿元，否则会产生小额支付系统排队。在非工作日非营业时段，小额支付系统所能承载的单边贷记累计金额，也是这个圈存的5亿元。等到下一工作日进行扎差清算时，所动用的清算头寸，也是圈存以外的95亿元头寸，而这个5亿元，是永备预留给小额支付系统的累计扎差净额用的。

(3)网银(及二代支付系统——超级网银)

其实把网银作为第三点进行平行讨论，并不合宜，但从讲解业务的角度出发，还是有必要单独拎出来说一说的。网络银行作为现代化支付手段，其实其清算渠道的本质，并没有脱离我们之前所描述的载体。主要通过三个渠道：大小额支付系统(CNAPS)、超级网银(IBPS)和第三方支付(如支付宝)。

我们在使用网银操作的时候，可以看到“普通转账”、“加急转账”、“实时转账”等选项，就分别对应了小额支付系统、大额支付系统、超级网银等清算渠道。读者可自行对照前面所讲的大小额支付系统的清算特性及记账时效，来比照网银操作的特点。需要特别提及的是，超级网银作为二代支付系统新上线的特殊清算渠道，如果简单简单的进行理解的话，就是“非工作日非营业时间采用大额支付系统清算特性进行清算的特殊渠道”。而实现这一特性的先决条件，就是我们刚才提到的重要的“过度户”。目前超级网银的单笔限额为5万元。

如支付宝等比较特殊，但其基本逻辑仍然不会脱离净额扎差清算和过度户，以及支付清算第三方的参与。

2、非支付清算系统特性(连接非清算账户：分行一般准备金账户)

概述

中央银行支付清算系统是中国金融支付清算系统的中枢，也是确保经济金融正常运行的最重要基础设施之一。自2002年以来，人行相继建立了包括大额支付系统、小额支付系统和支票影像交换系统等应用的第一代支付系统。2014年下半年，各家银行开始陆续升级至人民银行第二代现代化支付系统，以满足最新的支付清算需求。

怎样确定期货交易头寸?期货交易是一项具有杠杆风险的双向交易模式，投资者要想降低这种交易的风险，必须要学会控制交易的头寸，因为头寸的数量直接影响着投资损失的大小。下面小编来告诉大家，如何确定期货交易头寸。

期货头寸的含义

期货头寸，也叫“部位”(position)。是指期货投资者持有的仓位。持有的多单成为“多头”，空单成为空头。多单与空单的差值，成为“净头寸”。在银行业中，头寸(position)也称为"头衬"就是款项的意思，是金融界及商业界的流行用语。如果银行在当日的全部收付款中收入大于支出款项，就称为"多头寸"，如果付出款项大于收入款项，就称为"缺头寸"。对预计这一类头寸的多与少的行为称为"轧头寸"。到处想方设法调进款项的行为称为"调头寸"。如果暂时未用的款项大于需用量时称为"头寸松"，如果资金需求量大于闲置量时就称为"头寸紧"。

为了便于投资者在期货交易中确定交易头寸并获得相应的投资收益，小编为大家总结了两点怎样确定期货交易头寸的方法：

第一种：先设定总头寸的大小然后将总头寸依次分配到每一个交易品种中去

将分配得到的交易头寸进行计算，观察每个交易品种以及总头寸面临的风险大小，比如说是交易账户中的保证金比例是总头寸30%，如果是有3个交易品种，那么每一个交易品种的保证金比例应该保证在10%以内。

第二种：先设定交易账户的最大风险承受度

将交易账户能接受的最大亏损资金比例平均分配到单个交易品种中，来计算出每个品种头寸的大小以及总头寸的大小。比如说是交易账户能够承受的最大亏损为总资金的9%，包含3个交易品种，那么每一个交易品种所能够承受的最大亏损为总资金的3%。

总结两种设定头寸的方法可以发现，第二种方法更加具有优势，因为是先确定的是风险，其次才是计算头寸的大小，这样的操作方式风险的大小不会受到头寸大小的影响，便于投资者更好的进行风险管理，而第一种方式中，投资者只有合理地控制好交易头寸才能够在风险控制上取得成效。

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外汇头寸是指外汇银行所持有的各种外币帐户余额状况，即外汇银行的外汇买卖的余缺状况。下面小编来告诉大家怎样管理外汇头寸额度

管理外汇头寸额度的方法(2头寸限定法。

即银行通过制定外汇交易头寸的限额来防范外汇风险的方法。

银行制定交易头寸的限额时，应考虑以下因素：

第一，本银行在外汇市场中所处的地位，即本银行在外汇市场中是市场领导者，还是市场活跃者，或者是一般参与者;

第二，本银行的最高领导层对外汇业务收益的期望值，以及对外汇风险的容忍程度;

第三，本银行外汇交易人员的整体素质;

第四，交易货币的种类。

一般来说，银行在外汇市场中的地位越重要，最高领导层对外汇业务收益的期望值越大，对外汇风险的容忍程度越高，外汇交易人员的整体素质越好，货币的交易越频繁，交易的币种越多，制定的限额就可以越大。

交易头寸的限额可按以下几方面来制定：

①按外汇交易的种类制定。针对不同的外汇交易种类分别制定不同的交易限额，一般应制定：即期外汇交易头寸限额，远期外汇交易头寸限额，互换外汇交易头寸限额等。

②外汇交易的币种制定。根据交易的币种分别制定各种外汇的敞口头寸，同时还可按照货币的软硬程度调整限额。

③按外汇交易人员的等级和素质制定。外汇交易人员一般可分为：资金部经理、首席交易员、高级交易员、交易员、助理交易员和见习交易员等，外汇交易人员的等级越高，在外汇交易中的表现越好，头寸的限额就越多，敞口头寸平仓补仓的时间也越长。

在外汇市场，外汇交易头寸限额一般由外汇交易人员掌握，以美元来表示。例如，首席交易员的头寸限额为1000万美元，这就意味着首席交易员在不断从事外汇的买进卖出时，只要在规定的时间范围之内敞口头寸不超过1000万美元，他就没有超越规定的权限;否则，他就违反了头寸限额规定，应该受到处罚。‘

管理外汇头寸额度的方法(1))亏损控制法。

即银行通过对外汇交易制定止损点限额来防范外汇风险的方法。

止损点限额(Cut—LossLimit)是银行对由于外汇风险所造成的损失的最大容忍程度。当市场汇率向不利的方向变动时，一旦亏损达到止损点限额，交易人员就应不问情由，一律斩仓，以避免发生更大的亏损。

止损点限额可分为两部分：

一是外汇资金部的止损点限额，

这适合于即期外汇交易、远期外汇交易和互换外汇交易等业务，止损点限额既可以按敞口头寸的百分比计算，也可以按每天或每月外汇交易的损失不超过一定金额来确定;

二是外汇交易人员的止损点限额，通常按亏损额占交易额的百分比来计算，例如规定每笔交易的亏损额不超过该笔交易额的1%等。显然，百分比越大，表示容忍亏损的额度越大。当然，不同的外汇交易人员，止损点的限额也不同。

黄金期货头寸指的是黄金期货投资者所持有的仓位。小编在此为大家简单介绍什么是净头寸。

头寸是金融市场的一种约定，承诺买卖外汇合约的最初部位，买进外汇合约者是多头，处于盼涨部位；卖出外汇合约为空头，处于盼跌部位。

一、什么是多头头寸

多头头寸，简称为多头，就是指黄金开户交易中建仓时，买入黄金合约后所持有的头寸。

二、什么是空头头寸

空头头寸，简称为空头，指卖出黄金合约后所持有的头寸叫空头头寸。

三、什么是净头寸

净头寸就是商品未平仓多头合约与未平仓空头合约之间的差额就是净头寸。

期货头寸盈亏计算：逐日盯市制度必须计算出为满足逐日清算条件可能需要的资金，并在整个投资期间设立相应动态的现金流储备。逐日盯市制度一般包含计算浮动盈亏、计算实际盈亏两个方面：

1、期货头寸盈亏计算浮动盈亏。结算机构根据当日交易的结算价，计算出会员未平仓合约的浮动盈亏，确定未平仓合约应付保证金数额。

计算方法是：

浮动盈亏=（当天结算价－开仓价格）×持仓量×合约单位－手续费。

如果帐户出现浮动亏损，保证金数额不足维持未平仓合约，结算机构便通知会员在第二天开市之前补足差额，即追加保证金，否则将予以强制平仓。如果帐户是浮动盈利，不能提出该盈利部分，除非将未平仓合约予以平仓，变浮动盈利为实际盈利。

2、期货头寸盈亏计算实际盈亏。平仓实现的盈亏称为实际盈亏。

多头实际盈亏的计算方法是：

盈/亏=（平仓价－买入价）×持仓量×合约单位－手续费

空头盈亏的计算方法是：

盈/亏=（卖出价－平仓份）×待仓量×合约单位－手续费

另外，通过对期货和股票交易中所采用的结算制度比较可以更好的了解期货的逐日盯市制度。期货交易采取的每日清算（逐日盯市）制度使得期货在清算的方式和现金流量都不同于股票交易。当期货价格随着时间变化时，贷记利润、借记损失，利润和损失依次累计，在任何一个时点每个期货保证金帐户都有一笔净利润或净损失；股票则是简单的持有直到买卖时才进行清算，之前并无任何资金的转移。按照这种要求，期货合约每天都有现金的流入和流出，而股票只是在买卖日才有一次现金的流动。

逐日盯市制度的存在和逐日结算制度的实施使得当期货价格发生剧烈波动时，期货交易者将可能会面临相当大的负现金流的风险，期货投资者对交易者而言提高了对资金流动性的要求，对市场而言逐日盯市制度则有助于避免资金信用风险。

由于ETH投资者预计市场将看涨，受欢迎的加密交易所Bitfinex的以太坊多头头寸创下历史新高。5月12日，Josh Olszewicz在推特上发布消息称，ETH的多头头寸创下了新的里程碑。

此外，他指出，Bitfinex加密货币交易所的长以太坊头寸目前已超过3.08亿美元，约占交易平台内流通的ETH总额的1.4%。ETH合约开盘量约162万份，是年初开盘交易合约数的三倍。

创纪录的以太坊多头头寸表明投资者对以太坊业绩的信心

在5月12日比特币减半的前一周，以太坊的价格在表现上落后于比特币。一周后，以太坊交易员似乎对代币的未来前景持乐观态度。

此外，多家分析师预测以太坊价格将面临关键阻力，特别是由于比特币无法承受周一减半事件后的反弹。5月12日，一位名为TraderXO的知名加密货币分析师在Twitter上分享了一条tweet消息，暗示以太坊将很难达到210美元。他表示，这一价格可能面临210美元的拒绝，最终将价格推低至150美元。

另一些人则对以太坊持怀疑态度，认为以太坊的价格下跌幅度可能会比上述150美元更大。Twitter上另一位名为@CryptoCapo的交易员此前曾预测瑞波的股价将提前0.13个月跌至0.13美元，他暗示ETH正处于教科书式的“修正模式”，可能会将其股价降至近50美元。

这两位分析师提出的下跌幅度，无论是150美元还是50美元，都将清算之前提到的大部分以太坊多头头寸。

在光明的一面

抛开看跌的分析不谈，以太坊最近出现了大量有价值的基本事件。本周早些时候，有报道称，美国ErisX首次推出以太坊衍生品期货。

另一位分析师建议，以太坊期货的推出，以及各交易所推出的各种产品，都有助于推高以太坊的价格。此外，以太坊2.0的改版预计仍将在今年晚些时候发布，推动生态系统的采用。

比特币价格冲击10000美元失败之后，分析师和投资者还是很有信心的，但是目前比特币价格让已经跌破9500美元的关键支撑点位，价格在9000美元附近，多头未能保持住势头。

根据Skew的数据，在比特币近期连续的下跌当中，加密货币交易所BitMEX已经清理了价值约2500万美元的多头头寸，在多个加密货币交易所都出现了这样的状况。

5月21日前后出现的清算是最大的，最高峰达到400万美元，这次清算和比特币价格短时间暴跌相吻合。

比特币的下一步行动是什么？

最近的下跌让分析师对于比特币看跌，比特币近期的支撑位置非常不明显，极有可能在一个月来首次失去中间的波林格带作为支撑，这是3月12日的暴跌之后的首次。

迹象显示波动即将到来

加密货币分析公司IntoTheBlock昨日观察到，比特币的网络基本面显示“基本看跌”。

在比特币价格判断的指标当中，七个重要指标当中有三个是看跌的倾向。这些倾向有净网络增长、大额交易(“鲸鱼”比特币交易模式)和货币(交易员的盈利能力)。

这些指标的看跌趋向能够对于比特币价格产生一定的影响，尤其是在比特币鲸鱼出现异动的时候比特币价格很容易出现波动。

分析公司The TIE指出，其社交媒体人气指数达到了“自2017年以来”的“最高”。过去出现过指标指数很高，比特币出现价格暴跌的现象，这表明同样的情况将可能再次发生。

新数据表明，芝商所在比特币期权市场上仍具有一席之地，该市场仍由德里比特和交易所主导。

新数据表明，比特币（BTC）衍生品的兴趣在本季度得到“快速”提高，而芝商所（CMEGroup）正引领期权的发展之途。

根据监控资源Skew的说法，过去几周CME大大增加了其对比特币期权未平仓合约的份额。

芝商所市场支配地位上升

未平仓合约指的是并未结算的衍生合约总交易量。芝商所已经在5月初创下了历史新高，但此后其占有率大幅度上升。

截至6月4日，未平仓头寸为2.56亿美元，仅比历史高点低300万美元。相比之下，在2019年初，CME记录了至少200万美元的未平仓合约。

“比特币期权未平仓合约本季度提高迅速，”Skew总结了更广泛的未平仓合约趋势。

缩小范围，市场仍然由基于交易所的期货运营商主导。未平仓头寸的大部分属于Deribit，OKEx和LedgerX也是主要参与者。

Bakkt是另一个著名的非交易所期货平台，与CME相比，其数字微不足道，最近未平仓合约达到$69,000。

比特币期权未平仓合约比较

专注于BTC衍生物的魅力

如同Cointelegraph报道的那般，人们对衍生品交易将在没多久的未来将比特币更进一步推向公众的关注很高。

CoinMetrics本周的一份报告强调了生态系统是整个比特币交易量的主要贡献者。

它说：“与其他资产类别相似，比特币的衍生品市场比现货市场大几倍。”

“如果相信报告的交易量，那么通过衍生品市场获得敞口可能是最有效的途径。”

顶级交易者的净敞口和机构投资者对比特币期货合约的持仓量不断增加，表明市场仍倾向于多头。

自3月中旬以来，比特币（BTC）一直处于相当强劲的看涨趋势，当时价格从大规模崩盘中反弹，这次崩盘使某些交易所的价格下跌至3,600美元的低位。

不管是在3小时图上还是在每周时间上跟踪价格，价格都在稳步上涨，最终在8月2日测试了12,100美元。

从技术上讲，自为期两天的50％下跌以来，价格一直没有跌破低点，该价格测试了4,000美元以下的水平。

有时很难识别出如此长期的运动，因为人类的思维将更多注意力放在了最近发生的或令人痛苦的事件上。

一些交易员可能将最终突破10,000美元阻力位所经历的痛苦的87天解释为负面经历，认为这是熊市。

无论加密货币市场的整体表现如何，一直专注于山寨币的交易者都会庆祝当前的“山寨季节”，这也没有错。唯一的潜在缺点是，当顶级交易员转为看跌时，比特币和以太（ETH）的趋势会逆转，从而导致整个山寨币的指数价格下降。

通过查看交易所提供的突出交易者多头至空头净头寸的数据，可以确定专业人士是看涨还是看跌。

尽管方法上存在差异，但该指数的变化足以清晰地显示顶级交易者的净敞口。

截至7月26日，Binance和OKEx数据均保持相对中性水平，此后，大型交易商一直持有净多头头寸。即使是8月2日的1500美元比特币价格暴跌也未能破坏这些交易员的乐观情绪。

根据Cointelegraph的数据，尽管周日进行了10亿美元的清算，但比特币期货和期权交易的衍生品指标也仍然保持强劲看涨。

在达到最高价格水平后，交易量通常显示下降趋势。这并不一定转化为看跌情绪，而是经常发生在累积周期中。

由于某些交易所会夸大数字，因此分析绝对数字不是很有帮助。然而，数量的变化提供了关于活动增加和减少的见解，尤其是在价格剧烈波动之后。

尽管近期总市值是否会保持在3500亿美元的水平尚待观察，但近期平均交易量的增加表明市场趋势良好。

即使该数量逐渐减少，只要它不低于前一个月的水平，它也不会令人担忧。

与数量数据不同，期货合约未平仓合约可以更好地了解投资者的总风险敞口。

不论其交易活动在鞭打价格波动后可能会暂时终止，只要玩家保持仓位不变，未平仓头寸将保持很高。

为了更好地评估机构流动，应该单独分析芝加哥商业交易所（CME）的数据。

对芝商所期货持仓量的增加表明机构活动的增加。如上所示，该指标在8月3日达到了历史最高点，为8.28亿美元，是上个月的两倍多。

包括contango（基础），融资率，期权25％δ偏斜以及认沽/认购比率在内的衍生指标明确表明了看涨。

尽管没有单一的指标或分析可以为短期价格走势提供确定性，但顶级交易者的净敞口和机构投资者的胃口表明毫无疑问的看涨势头。

如有疑问，交易者应通过使用每日和三天图表来缩小范围，而不是专注于较小的时间范围，最终会被更广泛，更激进的趋势所超越。