期权

期权也称选择权，是一种衍生性证券，持有人有权利在某一段期间内(或某一特定日期)，以约定的价格向卖方买入或卖出一定数量的目标资产。本文讲述etf期权与股指期权的比较。

1.上市条件比较

ETF期权和股指期权上市条件不同。交易所挂牌股指期权时，必须得到标的指数编制机构的授权，而挂牌ETF期权时，则无须任何机构的授权。怎么看股票大盘投资者也可以学习。

2.投资者结构比较

与股指期权相比，ETF期权的合约乘数较小，买方支付的权利金总额和卖方缴纳的保证金也就相应较少。因此，资金规模相对较小的投资者可能更倾向交易ETF期权。

3.对标的资产影响比较

ETF期权通常是美式期权、实物交割，其交易通常会导至标的ETF成交的增加或者交付;而股指期权是欧式期权、现金多割，其交易对标的指数的影响程度没有ETF期权明显。这是ETF期权和股指期权最主要的区别。

4.产品性质比较

股指期权和ETF期权产品特性存在一定差异。首先，标的资产的属性不同。ETF是具体存在于市场中的“有形”证券，而指数只是衡量市场的一种指标。其次，上市标准不同。ETF与股票个股相同，只有符合了一定条件，比如流通市值、流通股份、近期交易量、交易价格、流动性和波动性等达到某一标准，才可以作为期权的标的。

通常，有条件作为ETF标的的指数都符合股指期权的标的指数的标准。因此，ETF期权的上市标准要比相应指数期权的高。最后，股指期权和ETF期权合约规格也不尽相同。ETF期权属于股票期权，是美式期权，实物交割;而股指期权则是欧式期权，现金交割。ETF期权的卖方随时有可能被要求履行合约，这要比股指期权复杂。

在交易所进行的期权交易在标的种类上是有限制的，其他一些特种产品。例如按照客户需求量身定做的产品，是在场外进行交易的。那么，期权合约有哪些类型呢?

1些在场外交易的特种期权包括：

互换期权：允许持有者进入一个互换交易。这种期权的价格是从互换的标的股票衍生出来的。

两值期权：如果在到期日是实值的话，那么这种期权需要支付一定的费用。

期权合约有哪些类型?一些在场内进行交易的期权如下：

利率期权：标的是利率。它们被当作是利率下降或上升的一种保护。但是和期货及FRA是不间的，利率期权在利率朝买方预期的情况下浮动时也可以创造潜在的收益。这个期权只会在利率之间的差异根据约定的名义数量被交割的情况下行权。

外汇期权：标的是外汇。然而，它们的价位是从两个国家的利率衍生出来的。如上所述，这个期权只会在汇率之间的差异根据约定的名义数量被交割的情况下行权。

商品期权：有实物为标的，例如小麦、咖啡、天然油等,所以运输和维持成本通常会被包括在价格里。

股票期权：它们的价值是从单个股票的价值衍生出来的。这个期权只会在股票买卖的价差被解决的情况下行权。

指数期权：是基于某一特定股指的期权。在指数价格波动出现价差时期权会被行使。

什么是外汇期权交易

外汇期权交易是指交易双方在规定的期间按商定的条件与一定的汇率,就将来是否买入或卖出某种外汇的选择权进行的交易.外汇期权交易是80年代初,中期的一种投资方式,是外汇风险管理的一种新方法.

1982年12月,外汇期权交易在美国费城股票交易所首先进行,其后芝加哥商品交易所,阿姆斯特丹的欧洲期权交易所与加拿大的蒙特利尔交易所,伦敦国际金融期货交易所等都先后开办了外汇期权交易.当前,美国费城股票交易所与芝加哥期权交易所是全球具有代表性的外汇期权市场,经营的外汇期权种类包括英镑,瑞士法郎,西德马克,加拿大元,法国法郎等.

外汇期权交易不同于远期外汇合约,后者有义务在到期日执行交易外汇合约,外汇期权合约则随合约持有人意愿选择执行或不执行合约.合约的终止日也就是期满日.每个期权合约具体规定交易外币的数量,期满日,执行价格与期权价格(保险费)。

按合约的可执行日期,期权交易分美国式期权与欧洲式期权.若期权能够在期满日之前执行,也就是美国式期权;若只能在期满日执行,称欧洲期权.外汇期权持有人在期满日或之前执行买或卖期权时的商定汇率称执行价格或协定价格.执行价格(汇率)是经选择后才预定的,这同远期汇率不同,远期贴水或升水是由交易外汇的银行决定.买入外汇期权者向卖出者支付一笔费用,称期权价格,或保险费。

外汇期权交易的特点

1、不论是履行外汇交易的合约还是放弃履行外汇交易的合约，外汇期权买方支付的期权交易费都不能收回。

2、外汇期权交易的协定汇率都是以美元为报价货币。

3、外汇期权交易一般采用设计化合同。

4、外汇期权交易的买卖双方权利和义务是不对等的，即期权的买方拥有选择的权利，期权的卖方承担被选择的权利，不得拒绝接受。

5、外汇期权交易的买卖双方的预期年化预期收益和风险是不对称的，对期权的买方而言，其成本是固定的，而预期年化预期收益是无限的;对期权的卖方而言，其最大预期年化预期收益是期权费，损失是无限的。

根据外汇交易和期权交易的特点，可以把外汇期权交易分为现汇期权交易和外汇期货期权交易。

现汇期权交易

现汇期权交易(optionsonspotexchange)是指期权买方有权在期权到期日或以前以协定汇价购入一定数量的某种外汇现货，称为买进选择权(calloption)，或售出一定数量的某种外汇现货，称为卖出选择权(putoption)。经营国际现汇期权的主要是美国的费城证券交易所。芝加哥国际货币市场和英国的伦敦国际金融期货交易所。

外汇期货期权交易

外汇期货期权交易是指期权买方有权在到期日或之前，以协定的汇价购入或售出一定数量的某种外汇期货，即买入延买期权可使期权买方按协定价取得外汇期货的多头地位;买入延卖期权可使期权卖方按协定价建立外汇期货的空头地位。买方行使期货期权后的交割同于外汇期货交割，而与现汇期权不同的是，外汇期货期权的行使有效期均为美国式，即可以在到期日前任何时候行使。经营外汇期货期权主要有芝加哥的国际货币市场和伦敦的国际金融期货交易所两家。

外汇期货期权交易中期货合约的到期通常紧随该期权的到期之后。当外汇期货看涨期权的买方行使权利时，其可从期权出售方或得标的期货合约的多头，再加上期货价格超过执行价格的超额现金;当看跌期权的买方行使权利时，其可以从期权出售方获得标的期货合约的空头再加执行价格超过期货价格的超额现货。

期货投资可以进行先买后卖，也可以先卖后买，因此，根据交易者买卖的方向可将投机分为两类：做多和做空。在此为大家简单介绍期货投机交易的三大步骤。

期货的投机交易以投资分析为基础，在综合权衡风险和收益的基础上运用基本分析、术分析和数量方法制订投机交易的策略和交易计划，并坚持执行。制定期货投机交易策略通常分为三大步骤：

期权投资交易步骤

(1)预测市场的走势方向。

它是期货投机交易策略中极为关键的第一个步骤，是对交易者洞察能力的极大考验。通过对宏观经济、供需状态的深入研究，交易若判断期货市场受其影响到底是涨还是跌，从而确定投资者应该买入建仓还是卖出建仓这一基本问题。如果对期货市场走势预测错误，那么进行交易的后果就是亏损。

(2)交易时机的选择。

它是指确定具体的建仓和平仓时点，是体现交易者智慧的环节。尽管交易者已经正确判断了市场方向，但是如果建仓时机选择得不好，那么依然可能蒙受损失。因此，在期货交易中，建仓点和平仓点的时机抉择必须极为精确，这一步在整个投资过程中可能最为困难。另外，时机抉择的问题基乎完全是技术性的，即使交易者是“基本面派”，在其要确定具体的建仓和平仓时点过程中，它也依然必须借助技术分析的工具。

(3)资金管理。

它是指资金的配置问题，是反映投资者风险意识的环节。这一环节包括:投资组合的设计，在市场上如何分配资金的比例参与期货交易，止损值的设置，在获得盈利或者损失之后所采取的措施，以及保守稳健的交易方式还是积极冒险的方式等。

期权和期货有什么区别？期权和期货同属于金融衍生品，期权跟期货作为在交易所交易的标准化产品为投资者提供了不同的投资手段。但它们之间还是有很大区别的。

那么，到底期权和期货有什么区别？在此为大家简单介绍期权和期货的区别：

(一)标的物不同

期货交易的标的物是商品或期货合约，而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。

(二)投资者权利与义务的对称性不同

期权是单向合约，期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务;期货合同则是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲。

(三)履约保证不同

期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金;而在期权交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的履行期权合约的财力。

(四)现金流转不同

在期权交易中，买方要向卖方支付保险费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合约价格的5%～10%;期权合约可以流通，其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化。在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约面值5%～10%的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金;盈利方则可提取多余保证金。

(五)盈亏的特点不同

期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的保险费;卖方的收益只是出售期权的保险费，其亏损则是不固定的。期货的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。

(六)套期保值的作用与效果不同

期货的套期保值不是对期货而是对期货合约的标的金融工具的实物(现货)进行保值，由于期货和现货价格的运动方向会最终趋同，故套期保值能收到保护现货价格和边际利润的效果。期权也能套期保值，对买方来说，即使放弃履约，也只损失保险费，对其购买资金保了值;对卖方来说，要么按原价出售商品，要么得到保险费也同样保了值。

以上就是期权和期货有什么区别的详细介绍，希望大家可以认真的学习掌握，对于深入了解期权是非常有帮助的。

一、股票期权的类型

按照不同的标准，股票期权分为很多种，比如按期权买方的权利划分，分为认购期权和认沽期权；按照期权买方执行期权的时限划分，分为欧式期权和美式期权；按行权价格与标的证券市价的关系划分，分为实值期权、平值期权和虚值期权。

以下主要介绍按照期权买方权利划分的认购期权和认沽期权。

认购期权是指期权买方（权利方）有权在约定时间以约定价格从卖方（义务方）手中买进一定数量的标的资产，买方享有买入选择权。

认沽期权是指期权买方（权利方）有权在约定时间以约定价格将一定数量的标的资产卖给期权卖方（义务方），买方享有卖出选择权。

二、股票期权的构成

股票期权的构成要素一：合约类型

合约类型分为认购期权和认沽期权两种。

股票期权的构成要素二：合约标的

股票期权的合约标的为在交易所上市挂牌交易的单只股票或ETF。

股票期权的构成要素三：合约到期日

合约到期日是合约有效期截止的日期，也是期权买方可行使权利的最后日期。合约到期后自动失效，期权买方不再享有权利，期权卖方不再承担义务。

股票期权的构成要素四：行权价

行权价也称执行价或履约价，是股票期权买方买进或卖出合约标的的价格。

股票期权的构成要素五：合约单位

合约单位是一张股票期权合约对应的合约标的数量，一张股票期权合约的交易金额=权利金X合约单位。

股票期权的构成要素六：行权价格间距

行权价格间距是相邻两个股票期权行权价格的差值，一般为事先设定。

股票期权的构成要素七：交割方式

交割方式分为实物交割和现金交割两种，实物交割是指在期权合约到期后，认购期权的权利方支付现金买入标的资产，认购期权的义务方收入现金卖出标的资产，或认沽期权的权利方卖出标的资产收入现金，认沽期权的义务方买入标的资产并支付现金。现金交割是指期权买卖双方按照结算价格以现金的形式支付价差，不涉及标的资产的转让。

>>>股票期权开户条件是什么？

我们按照两种实际情况来分析上证50ETF期权的运作。

第一种情况是，我看好上证50指数上涨，但指数点位正处于相对的高位（比如：1.600元/份），此时我面临的窘境是买还是不买呢（上证50ETF）？

如果我买了，那事后ETF价格跌破1.600元，我会后悔；如果我没买，那事后价格蹿升到1.700元，我也会后悔。

如果现在市场上有这样一份合约，合约内容写着：我在一个月后有权以1.600元/份的价格买入10000份上证50ETF。

如果一个月后ETF价格高于1.600元，那么我就行使合约中的权利，仍然以1.600元/份的价格买入ETF；如果一个月后ETF价格低于1.600元，那么我就放弃合约中的权利而已。

这样的合约实际上给予了一个权利：我在一个月后以1.600元/份买入10000份ETF的权利。这便是ETF认购（call，也即本文题中的“可乐”）期权，赋予了投资者买入ETF的权利。

第二种情况是，我上个月以1.500元/份的价格买入了10000份上证50ETF，一段时间后基金市价已涨到了1.600元/份，此时我面临的窘境是抛还是不抛呢？如果我抛了，那事后ETF价格涨到1.700元，我会后悔；如果我没抛，那事后ETF价格回落到1.500元，我也会后悔。

如果现在市场上有这样一份合约，合约内容写着：我在一个月后有权以1.600元/份的价格卖出10000份上证50ETF。

如果一个月后ETF高于1.600元，那么我就放弃合约中的权利而已。如果一个月后ETF低于1.600元，那么我就行使合约中的权利，仍然以1.600元/份的价格卖出10000份ETF。

这样的合约实际上也给予了另一个权利：我可以在一个月后以1.600元/份价格卖出10000份ETF的权利。这便是ETF认沽put，也即本文题中的“葡萄”期权，赋予了投资者卖出ETF的权利。

从上述两个情况中，我们可以引申出ETF期权的概念：一种约定在未来买入或卖出ETF的权利的合约。合约买方先支付一定数量的权利金，获得在未来某一时间以某一价格买入（或卖出）一定数量ETF份额的权利，但不承担必须买入（或卖出）的义务。合约卖方则先收取一定数量的权利金，一旦买方行使了合约中的权利，卖方必须承担相应义务。

专题介绍：上证50ETF期权交易指南

期权从字面上理解可分为期和权。先说权，权指权利，包括买入和卖出的某种资产的权利。一般来讲，买入资产的权利对应的是看涨期权合约，卖出资产的权利则对应看跌期权合约。那么如何理解期权含义？

再谈“期”，“期”是对“权”的限制，即“权”只有在一定时期内才有效。若“权”只有在未来特定日期（到期日）可以行使，则是欧式期权。若“权”可以在到期日或该日期之前行使，就是美式期权。

“期”和“权”从两个不同的纬度对期权合约做了分类，我们将这两个纬度结合起来，就可以得到期权的四个基本概念——欧式看涨、欧式看跌、美式看涨、美式看跌。“期”和“权”是期权合约的关键，相当于骨架，但是还要“有血有肉”才能使期权合约显得活灵活现。期权合约中的“血和肉”就是合约中规定买卖的资产及其价格，通常被称为标的资产和行权价。简而言之，期权就是在到期日或之前，以行权价买入或卖出标的资产的权利。

至此，想必各位读者对于期权有了一个初步的概念。那么，同样都带了一个“期”字，期权和期货有什么区别呢？简单来讲，区别在“权”字上。期货合约的买卖双方在到期日时的权利义务是对等的。以合约的买方来看，买入标的资产即是他的权利（相对于自己）同时也是他的义务（相对于对手方）。而期权合约买卖双方的权利义务则是不对等的。以看涨期权为例，合约买方可以选择行使或不行使买入标的资产的权利，而没有义务必须要买入标的资产；合约卖方在买方选择行权后必须履行义务卖出标的资产。也正是如此，期权合约的买方和卖方也被称作权利方和义务方。

正是这个“权”字，使得期权交易不仅和期货交易一样有保证金制度，还产生了权利金这个新概念。权利金可以理解为期权合约买方为了获得权利并免除义务向合约卖方支付的资金，同时也可以认为是期权合约卖方承担义务并放弃权利获得的资金补偿。同时因为卖方需要履行义务而买方不必承担义务，所以只有合约卖方需要缴纳一定的保证金以保障履约。这和期货合约买卖双方都需缴纳保证金的交易方式也是有区别的。

又是保证金，又是权利金，期权交易是不是很复杂呢？其实不然，买卖期权和买卖一般物品区别不大，都是遵循买方付钱、卖方收钱的逻辑，只不过期权交易中称为权利金罢了。至于保证金，大家只要记住谁承担义务（期权合约卖方）谁缴纳保证金就可以了。简而言之，收不收权利金，缴不缴保证金，只要分清楚自己是买入合约还是卖出合约就行了。

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黄金期权是买卖双方在未来约定的价位具有购买一定数量标的的权利，而非义务。团贷网小编在此为大家简单介绍什么是黄金期权。

如果价格走势对期权买卖者有利，则会行使其权利而获利，如果价格走势对其不利，则放弃购买的权利，损失只有当时购买期权时的费用。

买卖黄金期权的费用由市场供求双方力量决定。由于黄金期权买卖涉及内容比较多，期权买卖投资战术也比较多且复杂，不易掌握，目前世界上黄金期权市场并不多。

黄金期权投资的优点也不少，如具有较强的杠杆性，以少量资金进行大额的投资；如是标准合约的买卖，投资者则不必为储存和黄金成色担心；具有降低风险的功能等。

黄金期权合同也同其他商品和金融工具的期权合同一样，分为看涨黄金期权和看跌黄金期权。

看涨期权的买者交付一定数量的期权费，获得在有效期内按商定价格买入数量标准化的黄金权利，卖者收取了期权费必须承担满足买者需求，随时按商品价格卖出数量标准化的黄金的义务。

看跌期权的买者交付一定数量的期权费，获得了在有效期内按商定价格卖出数量标准化的黄金权利，卖出者收取期权费，必须承担买者要求随时按约定价格买入数量标准化的黄金的义务。

黄金期权是最近10年来出现的一种黄金交易。最早开办黄金期权交易是荷兰的阿姆斯特丹交易所，1981年4月开始公开交易。

黄金期权以美元计价，黄金的成色为99%的10盎司黄金合同，一年可买卖四期。之后，加拿大的温尼伯交易所引进黄金期权交易。后来，英国、瑞士、美国都开始经营黄金期权交易。

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买进一定敲定价格的看涨期权，在支付一笔很少权利金后，便可享有买入相关期货的权利。这就是期权交易的大致原理。

下面具体介绍一下期权交易的具体原理：

一旦价格果真上涨，便履行看涨期权，以低价获得期货多头，然后按上涨的价格水平高价卖出相关期货合约，获得差价利润，在弥补支付的权利金后还有盈作。如果价格不但没有上涨，反而下跌，则可放弃或低价转让看涨期权，其最大损失为权利金。

看涨期权的买方之所以买入看涨期权，是因为通过对相关期货市场价格变动的分析，认定相关期货市场价格较大幅度上涨的可能性很大，所以，他买入看涨期权，支付一定数额的权利金。

一旦市场价格果真大幅度上涨，那么，他将会因低价买进期货而获取较大的利润，大于他买入期权所付的权利金数额，最终获利，他也可以在市场以更高的权利金价格卖出该期权合约，从而对冲获利。

如果看涨期权买方对相关期货市场价格变动趋势判断不准确，一方面，如果市场价格只有小幅度上涨，买方可履约或对冲，获取一点利润，弥补权利金支出的损失；另一方面，如果市场价格下跌，买方则不履约，其最大损失是支付的权利金数额。

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上证50ETF期权熔断机制：《上海证券交易所股票期权试点交易规则》（下称“交易规则”）第76条规定期权交易实行熔断制度。

连续竞价交易期间，若合约盘中交易价格较最近参考价格上涨、下跌达到或者超过50%，且价格涨跌绝对值达到或者超过该合约最小报价单位5倍，那么该合约进入3分钟的集合竞价交易阶段。集合竞价交易结束后，合约继续进行连续竞价交易。

上证50ETF期权熔断机制被引发的直接表象，便是相应合约的行情走势陡涨或陡跌，之后便立即进入3分钟的集合竞价阶段。

实际上，上证50ETF期权熔断机制给了波动异常的市场一个缓冲期。这期间，做市商有时间调整报价参数，积极参与集合竞价，帮助市场消化异常波动，使得行情3分钟后恢复至合理价位。

交易规则中规定，上证50ETF期权熔断机制的熔断点为最近参考价的50%涨跌幅。其中，最近参考价指的是最近一次集合竞价产生的最新价，在盘中未出现集合竞价时，往往指的就是开盘价。

截至目前，实际熔断时合约涨跌幅均超过90%。这是因为，期权上市初期市场深度不足，且盘口报单价位存在断层现象。当大额报单委托送出，按照市价或限价指令与盘口对手单逐层成交，一旦最后成交价超过最近参考价的50%便启动熔断机制；而且，在盘口价位断层的情况下，市场深度很容易被击穿。

股票价格指数期权,简称为股指期权,期权购买者(也就是买方)在支付权利金之后，拥有在未来的一段期间内或某一特定的时间点，以约定价格（也就是执行价格）买入或卖出标的指数的权利。在有效期内交易双方以履约价格与市场实际指数值进行盈亏结算的权利。下面是详细内容。

其实，股市里的股指期权也就是可以用特殊价格买进股票或者卖出股票的一种标志权利，不过是要在规定的世界段里才算。因此，期权交易是一种权利交易。比如像义隆金融股票指数期权(股指期权)就是在股指期货的基础上产生的，期权购买者付给期权的出售方一笔期权费，以取得在未来某个时间，以某种价格水平，买进或卖出某种基于股票指数的标的物的权利。

买方支付给卖方一定权利金以获取此期权是否履约的决定权。

买方支付权利金后，即取得权利而并无任何义务，最大的可能损失即为权利金，故风险有限。

卖方承担买方转移风险履行期权的义务，并收取权利金作为市场风险的补偿。

卖方收取权利金后，应承担履约的义务与风险，可能损失随履约?所需支付之金额而定，故风险较大，须注意风险控制。

期权卖方在收取期权买方所支付的权利金之后，在合约规定时间，只要期权买方要求行使其权利，期权卖方必须无条件地履行期权合约规定的义务。即对于期权卖方而言，除了在成交时向期权买方收取一定的权利金之外，期权合约只规定了其必须履行的义务，而未赋予其任何权利。

拓展阅读

对于黄金交易来说，除了常规的实体黄金交易，还延伸出基金、期货和期权。这些交易方式成为相当一部分投资者的投资渠道和投资方向。那么黄金期权怎么交易？今天就让带大家看一看吧。

黄金期权是什么？

黄金期权被称作黄金选择权，是指在指定的日期到来之前，黄金持有人所享有的依照事先约定的价格买进或者卖出商品或期货的权利。

黄金期权合约和期货相同，都是在未来约定时间内进行买卖交易。对于投资者来说，他是一种权利而非义务，相比于黄金的其他投资工具，它的投资方式更具有优势。

黄金期权怎么交易？

黄金期权合约与其他金融商品的期权合约相同，分为看涨黄金期权和看跌黄金期权。

看涨期权：买方买进期权后，当黄金市价高于协议价格加期权费用之和时，期权购买者出售，或转让买进的期权，获取利润；当黄金市价低于协议价格时，期权购买者放弃买进期权。因此，期权购买者的最大损失不过是期权费用加佣金。

看跌期权：买方买进期权后，当黄金市价高于协议价格加期权费用之和时，期权的买方就可以放弃权利，损失期权费和佣金；当黄金市价低于协议价格，期权购买者出售，或转让买进期权，获取利润。

以上关于黄金期权怎么交易的相关内容就说这么多，希望对大家有所帮助。温馨提示，理财有风险，投资需谨慎。

期权具有转移风险、满足不同风险偏好投资者需求、发现价格和提升标的物流动性等多种功能，那么什么叫股票期权呢?下面就一起随小编来了解一下吧。

股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。是对员工进行激励的众多方法之一，属于长期激励的范畴。

股权期权有哪些优势

1.收益无限

大多数股民遇到遇到牛市或牛股的时候,会因为股本太少而错失行情。但是个股期权天然的杠杆属性,能够匹配10-30倍的名义本金,即只用一万元,便能炒30万的股,只要选对股票,盈利可无限放大。

2.风险可控

个股期权的最大魅力在于,期权的买方将风险控制在一定的范围之内。依据不一样的合约到期日,只需支付少量的期权费,就可以获得几十倍投资金的操盘账户,所有收益归期权买家。就算投资方向错了,只要合约未到期,亏损多少都不会提前被止损,超出的亏损的部分券商会承担,期权买方最大亏损就是期权费。

3.灵活操控

相对于A股而言,场外个股期权的条款可以量身定制,。对于买方的需求,根据大数据进行了设计。

1)行权期。可选择1周、2周、1个月、3个月、6个月、12个月等。

2)不同市场。増加了产品的灵活性，场外期权减少了固定交易成本。投资者仅需支付极低的权利金,无需其他额外费用。

3)多家签发方竞争报价。目前国内多家中大型主流券商开展个股场外期权业务。对比多家券商,将最低的价格给到投资者。

在金融市场有着很多投资赚钱工具，但真正用得好的没几个，其中最为广大投资者喜欢的期权股，那么什么是期权股？接下来小编就来详细介绍一下吧。

1.什么是期权股？

期权股，其实它的概念就按照我们汉字的拆分法来理解也是能可以的的。期是期限，权是权利。我们把它连起来理解一下就是说，我们会在一定的期限内得到一个权力，就是公司可以让我们以一个他们规定的就是会比外面的价格会更优惠的价格来购买他们公司的股票。就相当于是一种公司发的内部福利。他给我们的不是股票，也不是说什么现金之类的，他给的是我们用更低的价格购买那些股票的一种权利，所以说它还有一个别名叫做股票期权计划。

2.股票期权的主要特征？

第一点期权，期权，根据它的权我们可以知道，股票期权是给我们的权利，而不是要由我们承担的义务。那么也就是说，我们是掌握主动权的。买不买这家公司的股票都由我们自己决定，看大家的实际情况可以进行具体的操作。

第二点就是股票的期权我们是不需要付出任何的报酬的，因为它是公司给我们的一种福利，它是无偿的，直接赠送给它的经营者。也就是说我们只要在我们和公司的约定好的期限内得到了这一个权利，那么我们就可以把这一种权力来变现比如说我们其实可以转让这种权利来换得一些其他的利益之类的。

至于第三个特征的话，则是跟第二个特征有种对应的关系的，虽然我们刚刚提到的我们获得这种权利是无偿的，但并不代表着我们获得这种权利以后我们去购买公司的股票就不需要用钱了，我们仍然是要用钱才能够购买到公司的股票的。只不过我们是以更加低廉的价格来购买它的股票的。其实这个股票期权很大的一个意义就是要把你留在公司里面，公司的效益好，那你的股分也就升值。公司的效益要是不好，那么你的股份也会贬值，很大程度上公司采用期权股是为了激励大家能够更好的给公司创造效益。

期权是一种权利。期权合约至少涉及买人和出售人两方。持有人享有权力但不承担相应的义务。那么什么是欧式期权呢？下面小编就来为大家详细解答一下。

欧式期权即是指买入期权的一方必须在期权到期日当天或在到期日之前的某一规定的时间才能行使的期权。在亚洲区的金融市场，规定行使期权的时间是期权到期日的北京时间下午14∶00。过了这一时间，再有价值的期权都会自动失效作废。

举例：该客户预期欧元/美元会在两周内从1.1500水平逐步上升到1.1700水平。于是他同样买入一个面值10万欧元、时间两周，行使价在1.1500水平的欧式期权，期权费只是0.65%（即付费650欧元）。但该欧式期权必须等到到期日当天的北京时间下午14∶00才能行使。不能像美式期权那样随意执行。假设该期权到期同样以1.1700执行，客户即可获利1252.50美元（2000-650×1.1500=1252.50）。

顶级加密货币交易所Binance已在其期货交易平台上正式推出了比特币（BTC）期权。

在本月初证实了提示，该产品发布于4月13日上午宣布。目前仅限于该交易所的移动应用程序。

币安提供美式比特币期权合约

期权合约为交易者提供了以指定的“行使价”购买给定资产的购买权（看涨期权）或出售权（看跌期权）的机会。币安提供的是美国而非欧洲的衍生产品版本，交易者可以在到期日之前或到期日的任何时间行使其权利，即以选定的行使价结算合同。

对于Binance的BTC / Tether（USDT）期权合约，交易者首先将其USDT持有量从现货钱包转移到期货钱包，然后选择有效期，从10分钟到一天。

Binance在给交易员的说明中指出，必须在开始时支付固定价值的溢价，这意味着任何预期的交易利润都是净额，即利润减去溢价。交易所警告：“无法保证您的期权购买将在扣除权利金后获利。大多数期权的购买将不会盈利，但是少数会非常有利可图。请自行决定使用。”

期权合约在加密货币领域

如先前报道， 基于马耳他的加密货币交易所OKEx已经在2019年12月为部分交易者启动了比特币期权交易，然后于今年初公开发行。

芝加哥商业交易所集团（Chicago Mercantile Exchange Group）宣布计划在9月推出针对比特币期货的期权产品，此后表明该公司特别预计亚洲需求旺盛。

比特币期权市场的活跃度显示，到2020年底，比特币仅有9％的机会可以涨至2万美元。

比特币（BTC）期权市场主要由Deribit和CME主导，相关数据显示，2020年比特币有9％的机会升至2万美元的历史新高。

考虑到比特币在减半后刺激反弹的趋势将会持续6-8个月，期权市场的交易者对于中期趋势相对谨慎。

数据显示BTC期权市场目前倾向于多头

在短期内，Deribit和CME上许多交易员对比特币的价格趋势持乐观态度。

根据ecoinometrics数据显示，CME比特币期权交易所每1个看跌期权对应了22个看涨期权。 简单来说，也就是每22个人购买比特币，就有1个人进行出售。

比特币价格不断在1万美元阻力位连续测试，让期权交易者对短期的价格持乐观的态度。

当压力位连续受到3-4次测试时，无论是支撑位还是阻力位，突破的可能性都很高。在过去的11天中，比特币在1万美元的位置总共尝试了五次突破，一定程度上削弱了阻力位的压力。

期权交易者大多是专业交易员，他们期望比特币的价格在短期内可以超过1万美元，这也得到了那些希望重振二级市场乐观情绪的投资者的支持。

交易员长期为何不看涨？

比特币的价格极端周期变动频繁。长期以来人们一直在猜测，巨鲸用户在高点和低点的频繁交易导致比特币价格的大幅波动。

由于目前情况下比特币价格难以预测，期权交易者在价格上进行中长期押注的意愿不高。

在之前的减半中，比特币的价格大约经历了6-8个月的时间才开始进行反弹。因此，2020年5月的减半不足以保证BTC的价格在年底前达到历史新高。

尽管如此，仍然有一些乐观的数据预测，表明2020年第四季度比特币价格将达到创纪录高位。

例如，如果比特币的价格在未来几天内保持在9,500美元以上，则比特币历史上第七个黄金十字架就会出现。

比特币长期来看不会出现超卖情况。周线图显示，各种指标表明持续的涨势可能进一步扩大至10,000-11,000美元的范围。

黄金交叉和每周MACD都是相对短期的指标，也是期权市场乐观情绪的催化剂。

目前在各种因素的综合影响下，比特币在高度不确定的环境中进行波动。例如目前由于新冠疫情的流行，让期权交易者在长期看涨时更加谨慎。

即将在本月的最后一个星期五发生的7.5亿美元比特币期权即将到期，与其他重要日期一致。

由于两个主要因素发挥作用，比特币（BTC）的大幅波动可能会在月底发生。BTC期权市场接近7.5亿美元的庞大到期价格，CME期货市场的未平仓合约也飙升。

当期权到期时，期权合约的持有人必须在到期之前或之后调整合约。通常，这可能会导致比特币价格波动。

期权未平仓合约。资料来源：歪斜

每月关闭，期权到期和CME到期均重合

直到实际到期前一到两天，才很难估计比特币期权的波动性。但是，即将到来的到期日将与其他重要日期一致，该到期日将在该月的最后一个星期五发生。

根据CME比特币期货日历，10月期货合约在10月30日到期。所有CME每月比特币期货合约在每个月的最后一个星期五到期。

由于CME比特币期货合约的未平仓头寸很高，即将到期的合约尤为重要。

正如Cointelegraph 上周报道的那样，按持仓量计算，芝商所成为第二大比特币期货市场，超过了币安期货和其他主要交易所。

由于CME为合格的投资者和机构量身定制，因此CME比特币期货市场超越主要的加密货币交易所具有各种意义。最值得注意的是，这表明机构对BTC的需求从未如此高。

未平仓合约一词是指在市场上开立的多头和空头合约的总量。因此，如果未平仓合约在即将到期时很高，则可能引发大幅波动。

在备受期待的期权和期货到期日之外，比特币还有望在重要的月度收盘前上涨。

10月26日，在每周蜡烛收盘时，比特币正式标志着自2018年1月以来首次完成的每周蜡烛超过13,000美元。

如果BTC在11月之前保持在13,000美元以上，它将确认近三年来首次收盘价超过13,000美元。

比特币每周价格走势图。资料来源：TradingView.com

来自Skew的研究人员表示，正在进行的比特币反弹的“有机”性质可能会增加长期上升趋势的机会。正如Cointelegraph报道的那样，比特币期权的价格在接下来的两个月中使BTC达到2万美元的可能性为7％。

BTC能否维持其势头？

预期的波动性增加是否会帮助BTC或引发大幅拒绝，取决于BTC的势头。

如果比特币的价格在月度收盘前能保持在13,000美元以上，那将增加回调后继续上涨的机会。

包括不知名交易员比特币杰克（Jackson）在内的技术分析师表示，比特币的当前技术结构看涨。贸易商说：“ BTC在减半期间，其200天平均价格（绿色）趋向于高于历史平均水平（橙色）的趋势从未失败过，无法引发供应空缺推动的反弹。它从根本上被编程到比特币中，只要存在需求，就不会中断我最后检查过的需求存在。”

尽管链上数据暗示矿工遭到抛售，但比特币价格的持续上涨也表明新的需求正在流入市场。

来自现有参与者，矿工和投资者的销售压力被进入加密货币市场的新资金所抵消。

在9月25日最后一次期权到期后，比特币的价格在接下来的16天内从10,686美元上涨至11,720美元。当时，Cointelegraph报告说，波动性可能是9月份期权到期所致。